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2022年A股展望
(2021-12-27 08:32:34)
标签：
股票 |
分类： 观股海 |
依据开博以来的惯例，今天发布年度展望博文。撰文之前，声明如下，所做预测仅供参考。股市有风险，入市须谨慎。
格式亦如往年，先来亮下观点：
1、问：2022年大盘最多能涨到多少点？
答：3900点（上证综指）。
2、问：2022年行情看好哪个板块、哪个概念？
答：看好“专精特新”与绿色低碳。
上述两问题涉及的是股市的宏观与中观两个层面。对于第三层面——微观即个股，元旦后将另外撰文阐述。下面就2022年A股市场的宏观、中观情况谈谈看法：
宏观方面（大盘）
观大势者须析政策。每年底的中央经济工作会议，对明年的经济进行定调和布局，将极大影响明年我国经济发展方向和节奏的预期。
中央经济工作会议对经济形势的判断是“必须看到我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。世纪疫情冲击下，百年变局加速演进，外部环境更趋复杂严峻和不确定”。去年的中央经济工作会议表述是“疫情变化和外部环境存在诸多不确定性，我国经济恢复基础尚不牢固。明年世界经济形势仍然复杂严峻，复苏不稳定不平衡，疫情冲击导致的各类衍生风险不容忽视。”疫情是始终绕不过的关键字眼，今年的判断站位则更高，提升到“世纪疫情”、“百年变局”的角度。此外，提到了“三重压力”。
对经济形势的判断，将决定着来年宏观政策的“松紧”。因此，提出了“明年经济工作要稳字当头、稳中求进，各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任，各方面要积极推出有利于经济稳定的政策，政策发力适当靠前。宏观政策要稳健有效。要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。”“稳”字是此次会议高频词。这跟当前经济面临的下行压力有关。部分领域原本隐藏在水面之下的风险可能加速暴露。
财政政策方面，会议表述为“提升效能，更加注重精准、可持续”，较之去年增加了“注重精准”。“要保证财政支出强度，加快支出进度。实施新的减税降费政策，强化对中小微企业、个体工商户、制造业、风险化解等的支持力度，适度超前开展基础设施投资。党政机关要坚持过紧日子。坚决遏制新增地方政府隐性债务”。适度超前开展基础设施投资，引起对新老基建的遐想。
货币政策方面，会议表述是“稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕。引导金融机构加大对实体经济特别是小微企业、科技创新、绿色发展的支持”。与去年相比，少了不少内容。“灵活适度，保持流动性合理充裕”的表态对于资本市场是个利好，意味着市场的流动性会友好。
2021年A股市场比较分裂，主要指数表现也比较分裂，行情操作难度系数较高。预计这一格局2022年还将延续。
综上所述，对于大盘点位，预测上证综指最高点为3900点。预测未来3500点将是市场中枢值，在目前点位基础上加10%的高度测算再凑个整数，大约在3900点附近。
中观方面（板块）
中央经济工作会议对明年工作的部署，很大程度也可以作为A股主题投资与行业配置的风向标。板块热点还是要看政策着力点，与去年相比，在会议布置重点任务不是那么明显，隐含在政策部分里面。
老鹅根据会议公报梳理具体事项大概有：一是强化知识产权保护；二是要提升制造业核心竞争力，启动一批产业基础再造工程项目，激发涌现一大批“专精特新”企业；三是加快形成内外联通、安全高效的物流网络；四是加快数字化改造，促进传统产业升级；五是重组全国重点实验室，推进科研院所改革。强化企业创新主体地位，深化产学研结合；六是完成国企改革三年行动任务，稳步推进电网、铁路等自然垄断行业改革；七是要增强国内资源生产保障能力，加快油气等资源先进开采技术开发应用，加快构建废弃物循环利用体系；八是要深入实施种业振兴行动，提高农机装备水平；九是抓好煤炭清洁高效利用，增加新能源消纳能力，推动煤炭和新能源优化组合。要狠抓绿色低碳技术攻关。
这上述归纳提炼工作中，老鹅看中2022年的主题投资机会主要来自于两个方面：一是“专精特新”。所谓“专精特新”企业是指具有“专业化、精细化、特色化、新颖化”特征的工业中小企业。这一块，工信部去年曾经提出过用3-5年培育10000家专精特新“小巨人”企业。2022年到了中盘。
二是绿色低碳。“碳达峰、碳中和”是2021年投资的一大热词，围绕其新能源与新能源汽车，都是与新能源相关。这次会议提到，“要正确认识和把握碳达峰碳中和。实现碳达峰碳中和是推动高质量发展的内在要求，要坚定不移推进，但不可能毕其功于一役”。因此，在煤炭清洁高效利用和绿色低碳技术攻关这两块有大肉。新能源相关方面的，要注意估值消化。
据此，在重点关注板块中，建议关注“专精特新”与绿色低碳两大概念。
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历年展望回眸：
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