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2021年A股展望

(2020-12-28 08:58:31)
标签:

股票

分类: 观股海
依据开博以来的惯例,今天发布年度展望博文。撰文之前,声明如下,所做预测仅供参考。股市有风险,入市须谨慎。

格式亦如往年,先来亮下观点:

1、问2021年大盘最多能涨到多少点
答:3700点(上证综指)。

2、问:2021年行情看好哪个板块、哪个概念?
答:看好科技创新板块与新能源概念。

上述两问题涉及的是股市的宏观与中观两个层面。对于第三层面——微观即个股,元旦后将另外撰文阐述。下面就2021年A股市场的宏观、中观情况谈谈看法:

宏观方面(大盘)

观大势者须析政策。每年年底的中央经济工作会议,对明年的经济进行定调和布局,将极大影响明年我国经济发展方向和节奏的预期。

中央经济工作会议对经济形势的判断是“疫情变化和外部环境存在诸多不确定性,我国经济恢复基础尚不牢固。明年世界经济形势仍然复杂严峻,复苏不稳定不平衡,疫情冲击导致的各类衍生风险不容忽视。”遥想去年此刻,会议表述是“我国正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期,结构性、体制性、周期性问题相互交织,‘三期叠加’影响持续深化,经济下行压力加大”。疫情是始终绕不过的关键字眼,这影响着世界经济的复苏。

对经济形势的判断,将决定着来年宏观政策的“松紧”。因此,提出了“明年宏观政策要保持连续性、稳定性、可持续性。要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,保持对经济恢复的必要支持力度,政策操作上要更加精准有效,不急转弯,把握好政策时度效”。

财政政策方面,会议表述与去年一样,举措强调“提质增效、更可持续”,较之去年增加了“更可持续”。“保持适度支出强度,增强国家重大战略任务财力保障,在促进科技创新、加快经济结构调整、调节收入分配上主动作为,抓实化解地方政府隐性债务风险工作,党政机关要坚持过紧日子”。地方政府隐性债务风险工作提上了议事日程。

货币政策方面,会议表述近几年都一样,举措是“要灵活精准、合理适度,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配,保持宏观杠杆率基本稳定,处理好恢复经济和防范风险关系,多渠道补充银行资本金,完善债券市场法制,加大对科技创新、小微企业、绿色发展的金融支持,深化利率汇率市场化改革,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。前面部分与去年变化不大。提到了“多渠道补充银行资本金”,对于银行股是个利好,而且没有了去年的“降低社会融资成本”。汇率表述,则给市场稳定的预期,这意味着流动性继续宽裕下,A股估值仍会得到支撑,企业的盈利修复仍会有政策的连续性支持。

2020年A股市场主要指数全部上涨,但是行情操作难度系数实际上再加大。大多数个人投资者跑不赢指数,“炒股不如买基”成为越来越普遍的现象。

综上所述,对于大盘点位,预测上证综指最高点为3700点。预测未来3300点将是市场中枢值,在目前点位基础上加10%的高度测算再凑个整数,大约在3700点附近。


中观方面(板块)

中央经济工作会议对明年工作的部署,很大程度也可以作为A股主题投资与行业配置的风向标。板块热点还是要看政策着力点,在会议布置重点任务体现比较明显。一共是八项任务,扼要列出,毕竟仁者见仁智者见智:一是强化国家战略科技力量。二是增强产业链供应链自主可控能力。三是坚持扩大内需这个战略基点。四是全面推进改革开放。五是解决好种子和耕地问题。六是强化反垄断和防止资本无序扩张。七是解决好大城市住房突出问题。八是做好碳达峰、碳中和工作。

这八项工作中,老鹅看中2021年的主题投资机会主要来自于两个方面:一是科技创新和产业链自主可控排在任务前列。当前,疫情变化和外部环境存在诸多不确定性的情况下,加强重点技术难题攻关,增强产业链供应链自主可控能力,为下一步发展的基础做好更充足的准备无疑是重中之重。重点关注方向,譬如半导体、信创、军工上游、生产线设备、新材料等。

二是碳达峰、碳中和。这个工作虽然放在末位,但此前在气候雄心峰会上提到了2030年我国非石化能源占比目标,此次会议再提要求抓紧制定2030年前碳排放达峰行动方案。重点关注方向就是新能源与新能源汽车,都是与新能源相关。

据此,在重点关注板块中,建议关注科技创新板块与新能源概念。毕竟,“喝酒吃药”难以支撑起崛起的大国。

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历年展望回眸:













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