000616亿城股份（ 2006年7月13日星期四）

1、  公司股改对价10 送2.33 ，高于A 股市场和房地产行业的平均送出率。根据公司承诺， 2006、2007 年EPS 总和达到1.2 元。如果业绩承诺实现不了，追加对价1 股。

2、  大股东定向增发注入优质项目即让大股东增加控股比例同时也增加项目储备和开发资金，为公司未来的成长创造了条件。

3、  公司发展战略定位清晰，选择了区域市场长期稳定向好、区内企业市场份额分散、行业从非市场化向市场化过渡的北京市场。公司未来三年开发和结算面积使得业绩快速增长有充分保证。2006 年竣工结算的主要是万城华府的2-3 期绝大部分，2007 年竣工结算的主要是天津山水颐园和北京亿城天筑项目，2008-2011 年主要是北京西北旺和苏州工业园项目。土地成本较低为公司利润空间提供了保证，增强了抵抗宏观调控风险的能力。

4、  根据对公司股改业绩承诺，2006 年预测EPS 0.50，预计2007 年EPS 0.70。公司股改停牌前收盘价为6.91 元，变G 股后除权价为5.16 元，股价相对于目前房地产行业龙头企业万科偏低约20%，因此复牌后6.20元以下可以坚决买入。