2006年7月13日星期四

1、  分析一下今天跌的情况，表现较差的股票有，1）有色，跌幅超越大盘，带的利润太丰厚是主要原因，有色涨到现在，在高位这种不稳定性是必然的，我觉得这轮有色金属原料上涨应该是一次反弹，因此有色的股票大盘启稳后依然不能投资。2）银行，基本和大盘跌幅相仿，本来这次上攻行情银行就是主力之一，回调也很正常，但是中行跌幅小于大盘，显示其平准指数的作用是巨大的。3）工程机械和装备工业类的股票，跌幅大于大盘，原因也是本轮行情中获利过多，同时由于这两个板块股票的业绩无法很快表现，导致目前股价普遍高于正常估值，因此跌幅较大。4）军工板块，由于多空双发的观点一直不十分统一，因此活跃度历来表现超越大盘，无论上涨和下跌，现在跌幅超过大盘也十分正常。

2、  盘中表现比较好的板块有，1）汽车板块，由于受最近利多消息的影响，于近日刚刚开始表现，今天依然逆市表现。2）房地产股票，受绿城和世贸在香港的逆市表现的影响，显示外资在国内宏观调控下依然看好国内房地产行业，因此房地产表现出明显抗跌。3）钢铁板块，由于前期受6月份钢材价格下跌的影响，上轮上攻行情中表现并不好，基本已经处于低位，因此今天受抛压较小，跌幅小于大盘。

3、  看今天下跌的原因，有别于6月初的受中行上市的虚势引新的简单起因，但也无非就是新股上市速度加快，市场缺乏热点、加息等等老声常谈的原因。我认为，新股上市在牛市里只会助燃剂，不会起打压大盘的作用。恐惧新股上市只不过是还没有摆脱熊市思维。而市场缺乏热点却是事实，内在变化因素也很多，归纳原因，今年大盘上涨60%，大部分的股票价格已经处于较合理的位置，缺乏继续上涨的理由，但是反过来思考，如果大盘大幅下跌，股价又会偏低，必然导致资金回补股票。所以，依照目前的情况看，大盘并不存在跌破上次底部1500点的可能性。

4、  虽然对长期后市依然看好，但是鉴于本次下跌的原因比较多样性，也应该预测本次下跌后，大盘在回到1757的高点可能时间会比较长，短期内箱体盘整的可能性较大。

5、  根据上述分析，我依然主张在下跌行情中坚决增仓。基于下半年融资融券和股指期货可能推出等事件更利好权重大盘股的判断，较保守的策略可以注重投资银行、钢铁、商业流通、食品饮料和空港等行业。较激进的投资策略可依然注重十一五规划的相关行业，及军工、装备公业、电子甚至汽车和房地产行业等热门行业。

6、  另外一点不得不提的是，融资融券是证券资金体系改革的开始。可以预计，即便上市速度加快，资金的供给依然会保持畅通。工行上市时估计还有其他刺激资金供应的政策。