600900长江电力（2006年3月22日星期三）

1、  06年收购2台机组预期落空，06年一季度经营业绩同比可能出现负增长。

2、  火电机组利用效率未来三年均下降3%左右，而水电基本不受此影响，未来我国的水电开发空间和发展速度要比火电开发空间和发展速度更大和更高。

3、  影响长江电力盈利预测主要因素为收购进度，截至2005年底，长江电力拥有总装机为691万千瓦，2005年总发电量为387.29亿度，预计每股收益0.417元/股。

4、  长江电力拥有6台70万的三峡机组，根据三峡总公司承诺，三峡全部26台机组将全部注入长江电力，仅假设至2015年10年内完成全部收购，长江电力三峡机组容量的年复合增长率为15.8%，能够保持长达10年明确稳定增长。

5、  公司在二级市场的合理定价区间为6.38-6.91元。