2005年度巴菲特致股东的信十大解读(1)--为什么要读巴菲特致股东的信-

刘建位翻译并解读（nfljw@sina.com）

2006年3月4日，全世界巴菲特迷们翘首以待的华尔街股神沃伦·巴菲特致股东的信终于在伯克希尔公司网站上公布了。

为了方便中国投资者阅读巴菲特致股东的信，我将其全部译成中文，并选择我认为其中最为精彩的十个部分进行评点解读。

花了好几天来翻译巴菲特致伯克希尔公司股东的信，越翻越觉得巴菲特先生的英文浅显易懂即包含着深邃的智慧，我绞尽脑汁却找不出合适的中文词语来表达他的意思。于是更加感叹巴菲特文笔的简洁与思想的精深如此美妙地融合在一起。我已经尽力，但翻译错误不当之处在所难免，欢迎来信指正。
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欢迎购买刘建位写的四本关于巴菲特投资策略的书：
1、《巴菲特股票投资策略》，机械工业出版社，2005年6月出版，第4次重印。
2、《巴菲特如何选择超级明星股》，机械工业出版社，2006年1月出版，第2次重印。
3、《跟大师学投资-----格雷厄姆、费雪、巴菲特、彼得"林奇长期战胜市场的价值投资智慧》，民主与建设出版社，2006年1月出版。
4、《巴菲特的8堂投资课》，民主与建设出版社，2005年1月出版，第3次重印。
让我们大家一起来分享巴菲特的投资智慧吧。祝大家投资成功!

刘建位(nfljw@sina.com)

中国建银投资证券有限公司

2006年4月6日

为什么要读巴菲特致股东的信

巴菲特于1965年取得了伯克希尔公司的财务控制权和管理控制权。1970年他开始担任董事长兼首席执行官，并一直担任至今。从1970年开始他开始每年在公司年报中写一封董事长致股东的信。

巴菲特在伯克希尔公司年报中致股东的信总结在过去一年中的成败得失，内容涵盖很广，涉及公司管理、财务会计等关于投资的各个方面。巴菲特文笔风趣，真诚坦率，深入浅出。信中充满了寓意深刻和机智诙谐的妙语，看似平淡的常识中却蕴涵着深深的哲理。他通过一年一度致股东的信，来教育公司的股东，使他们能够更加深入理解他管理伯克希尔的投资策略。

巴菲特在伯克希尔公司年报中致股东的信已经成为一本巴菲特投资策略指南。30多年来，这们信件在风格、内容、创意上都日益成熟。为公司股东和广大投资者所衷爱。投资界的人士把巴菲特每年在伯克希尔公司年报中写给股东的信视为《圣经》，犹如念布道的经文一样背诵巴菲特的格言。

投资界的人士认为，阅读了30多年来伯克希尔公司年报中巴菲特写给股东的信，就相当于学习了一本关于投资的权威教科书。这本教科书应该是目前可得到的惟一的也是最好的关于投资的教科书。

任何一个想学习巴菲特投资策略的人，都必须从巴菲特每年在年报写给股东的信开始。对于成千上万不是伯克希尔公司股东、不能来奥马哈参加伯克希尔年度股东大会的投资者来说，30多年来巴菲特每年写给股东的信是学习股票投资的最好教科书。你能从中得到的教益胜过任何商学院的投资课程。