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流动性、风险与收益的关系

(2012-08-11 21:43:12)
标签:

流动性

风险

收益

分类: 投资哲学

从经济学原理来说:

所谓投资,就是相对选择放弃流动性所获得的回报,这就是一个替代。如果你要百分百的流动性,那就是货币,正是由于货币流动性最高,所以选择持有货币,收益率最低。

因此,流动性与收益率之间存在一个替代——流动性和收益的替代,流动性越高,收益越低。
但是,当你放弃流动性追求高收益时,你需要面临第二个替代——收益和风险的替代,风险越高,收益越高。

 

于是我们可以推导出两个核心概念:
①、流动性越高,收益越低。②、收益越高,风险性越高。
前者流动性和收益成反比,后者收益和风险成正比。 

不同投资人有着完全不同的投资机会,有的人只适合做短期波动,有的人适合做中长期波动,还有的人适合做绝对长期的波动。

 

所以本质上说:每个人都是在经营自己的周期。
1、巴菲特追求的是以牺牲长期流动性换取稳定的收益,可以容忍长期放弃流动性,厌恶高风险,追求大概率事件。
2、西蒙斯追求的是超短线高频震荡,以数学模型解释波动的原理,解释风险与收益的关系,享受波动,经营风险。
3、索罗斯追求的是以短期高风险获得高收益,寻找市场的错误和漏洞,挑战高风险。


从这样的对比中我们可以看出,对于个人投资者,每个人都应当确定自己的偏好,选择适合自己的投资工具和投资方法。

如果你想追逐短期甚至超短期波动,就一定需要挑战高风险。
在波动中把握投资机会,不是因为波动,而是因为我们自己。


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