我们大家普遍谈论的“美债危机”，实际上应该是2011年中期，尤其是8月2日前，美国行政部门（也就是中国媒体常说的奥巴马政府）和国会中的共和、民主两党，围绕债务上限的一场“战斗”。

实际上，美国到现在为止，还没有出现欧债危机那样的危机，而只是某些人，为了避免将来出现欧债那种借不到钱，还不起债的状况出现，而人为制造的危机。我们之前说过欧债危机，主要是希腊等一些国家，债务过高，无法借到足额的新债偿还旧债，或者要借到新债的利率过高，预计无法持续。美国的国债，到现在为止，即便标普摘下来他AAA的帽子，仍然是低风险的抢手货，而且收益率也不高。以10年期债券收益率走势为例，如下图。

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我们谈论的美债危机，实际上应该称之为“美债上限危机”。当然，美债本身并非没有问题，问题在于债务量的急剧扩大。2008年的金融危机，导致美国政府的收入减少，失业救助等支出增加，美债总量也急剧滚大。逐年增加额分别是2008财年1万亿美元，2009财年1.9万亿美元，2010财年为1.7万亿美元，到2012年1月，总债务量约为15.23万亿。这些债务分为政府本身（如社保信托基金等）持有约4.75万亿，外界持有10.48万亿。债务总额约占GPD的100%，外界持有的债务总额约占GDP的69%。

美债的发行，从1791年美国建国伊始就有。从一开始，美债的发行决定权，每一笔都归国会所有。1917年，为了应对第一次世界大战，方便行事，国会不债逐笔决议，而是改为上限决议。

简单点说，2011年4月15日，国会通过了2011财政年度的最终预算，但是很快，债务就达到了之前在2010年2月12日设定的上限——14.294亿美元。财政部开始砸锅卖铁，应对超出的部分，希望能够熬过这个财政年度，也就是2011年9月30日。但经过详细计算，得出结论，最长只能撑到8月2日。虽然这个时间点很有争议，不过财政部给出的时间点就是这个。如果到这个时间点，国会不批准，那么某些该花的钱就不能花，也有可能导致政府关门，就像克林顿时期一样；更重要的是，不能接新债，就不能换旧债，那么就会出现债务违约。世界上最值得信赖的债券——美债，要是违约了，后果据说很严重。其实到底有多严重，美国人的惯例，争论个没完，最后，也没有个明确的说法。

这一次争论的要点，基础是大家都认为需要减少财政赤字，不过方法不同。共和党认为需要削减开支，什么各种福利，一定要削减，但不赞同加税；民主党主张加税，但强烈反对削减福利，最后吵个没完。不管怎么样，最后在2011年7月31日达成协议，经过参众两院批准，在奥巴马签字，这次危机就过去了，下次接着危机，接着再吵。

当然民间也有很多人献计献策，比如标普等评级机构就主张，干脆取消债务上限，该借多少就借多少，这个问题就永远解决了。也有好玩的提案，比如耶鲁大学的一位聪明人就提出，财政部不是有权发行任何面值的白金硬币吗？你就发行两枚，一枚1万亿，然后给美联储，把钱领出来，不就解决问题了。

不过，回头来说这次协议，是附加了一大堆的后续条件的。其中一个就是，组成一个专门小组，由共和、民主两党各出6个人，在2011年12月3日前，要提出一个在未来10年内，目标削减1.5万亿开支的计划。如果最终没有达成一个最少削减1.2万亿的计划，将会触发一个自动的开支削减计划，其中一半为国防预算，一半为其他，但这些其他不包括社保、医疗补助、军民雇员开支（政府），退伍军人补贴。

2011年12月3日，这个小组没能就任何削减计划达成一致，后续观察中。