2008年金风科技完成营业收入64.6亿元，同比增长108.11 %；实现营业利润11.4亿元，同比增长87.31 %；实现净利润10.4亿元，同比增长63.35%；实现归属母公司净利润9.1亿元，同比增长45.26 %。公司08年每股收益0.91元，利润分配预案为每10股送4股派现2.8元（含税）。

　　风电机组产量较上年大幅增长：08年公司生产750kW机组1471台，比上年增加579台；生产1.5MW机组370台，比上年增加313台。公司配套的零部件供应链体系、技术支持体系、质保体系、售后服务体系日趋完善。公司实现了国际销售零的突破，与古巴ENERGOIMPORT公司签订了6台750kW机组的供货协议并已在12月发运，实现收入3322万元。此外公司通过出售两家控股风能电力公司股权实现投资收益2.64亿元。

　　在手订单充足，持续增长有保障：截止2008年底，公司待执行订单总量为1541.25MW，其中750kW机组170.25MW，1.5MW机组1371MW。此外外，公司在甘肃酒泉千万千瓦风电基地项目招标中中标811.50MW，为未来两年的持续发展奠定了良好的市场基础。摇钱术：分层递进选股法

　　产品研发能力继续提高：公司通过收购德国VENSYS能源股份公司70%的股权，使金风科技成为国内第一家具备完全自主研发设计能力和完整自主知识产权的风电整机制造商。2008年公司进行了1.5MW系列化机组的优化，同时开展了2.5MW、3.0MW、5.0MW的研发。2.5MW及3.0MW机组均完成机组整体设计及零部件的详细设计，开始零部件的试制工作。

　　生产基地不断增加，产能进一步扩张。目前公司已经建成北京亦庄、新疆二期基地、内蒙古包头三个兆瓦级风机生产基地，形成1000台1.5MW风机的产能。公司在酒泉、德国的产能基地正在建设，西安、南京基地将于2009年开工建设，全部基地建成后，公司的MW机组产能可达到2000台以上。

　　维持“审慎推荐”投资评级：我们预计2009至2011年每股收益为1.28、1.56和2.02元。按09年30倍市盈率计算，估值区间为38-42元，维持“审慎推荐-A”的投资评级。