到目前为止，并没有新一轮经济刺激计划出台的相关报道，各大财经网站也都将该新闻移出了头条的位置，昨天我分析过所谓新一轮刺激方案的预期，减税、降息、降存款准备金率等等，结论也只有一个，就是改善民生刺激有效需求方面的政策的还有空间。

去年4 万亿投资的效果，在房地产1，2 月份合计投资增速为1%的拖累下，我国1，2 月份固定资产投资能够达到26%的增速，说明了“铁公基”为主的政府基建投资进度较为可观，投资拉动相关行业的生产端有所恢复。从最初钢材，水泥等去库存化来看，市场对于4 万亿开始充满乐观预期，并取得了一定得成效。但同样是钢材、水泥等价格及库存的一度反复以及去产能化道路的艰辛，说明需求终端并没有真正回暖。

国家基建投资受益只局限于工程机械等行业，并没有直接向多个行业辐射，没有带动私人投资，也没有发挥乘数效应。另外，数据统计结果表明，旨在刺激消费、扩大内需的4 万亿投资方案实施以来并未有效拉动内需。今年前两个月，代表居民消费意愿的社会消费品零售总额环比减少，而且前两个月的同比增长率也出现下滑。而另一关乎居民消费意愿的消费者信心指数也持续环比下降。因此，4 万亿在投资方面效果明显，但乘数效应未明显放大，需求仍然相对低迷。因此，第二套刺激方案有一定的必要性。

G20 国峰会之后，与会各国或经济体相继出台了新一轮的经济刺激方案，其中尤其以日本的刺激方案备受瞩目。温总理访问泰国答记者问时透露：一季度已经发布的经济数据有所回暖，给市场带来信心之余，还面临一些困难。可能根据经济形势制定新的应对方案。关于新一轮刺激方案正在讨论，近期有望揭晓的报告不绝于各种主流媒体。（也就是这句话，让市场预期强烈）

从目前媒体发布的猜测情况来看，新一轮的刺激计划可能以刺激消费、重民生、拉动内需为重点。市场对此反映较为热烈：如果新一轮的刺激方案出炉，则说明政府强力托市仍有空间，市场将会有新的热点。并且从我们政府的财政收支来看，赤字只占GDP 的2.9%，远低于国际警戒线，用温总理的话说：政府弹药仍然充足。第二套刺激方案，政府仍然有能力主导。

后续的政策可能有：加大社保及医保的投入及实施进度，消费券、旅游优惠等，提高个税起征点，提高农业补贴，加大对就业影响较大的服务业的扶持力度等。对应的受益行业有：食品饮料，家电，汽车，医药，农业等