今天打开统计局的网站几乎不敢相信，ppi仅为2.0%，这个指标三个月之前还在10.1%的高位运行，而后9.1%，6.6%，到今天的2%ppi几乎呈现了自由落体，垂直下降。这果然出乎意料。我想这其中当然有国际大宗商品市场回落的因素，油价瞬间跌了70%以上，钢价，有色金属等等价格都出现大幅跳水一样的回落，拉低了ppi中的一些项目。而另一些因素可能就是国内经济层面的问题了，由于外需减弱，内需不振，产品滞销引起的原材料大幅降价，生产资料价格一降再降。这也是经济的一个侧面反映。

如果当时说ppi从10%回落到6%是能够减缓企业成本压力，那么ppi突然降至2%，则不能够如此理解了，现在应该看到我们的市场需求在这个月中出了大问题，导致经济加速下滑，看吧明天的工业增加值也会大幅下降，这样的话，也就表明11月份的gdp增长率将在7%以下。因为，工业增加值的增长速度应该是高于gdp的，而此次市场预期的工业增加值并不高于7%。因此来看，现在宏观经济政策转型，并不是过渡而恰恰太慢，因为经济下滑已经开始了俯冲，这是相当危险的，我个人认为由此来看，至少我们4万亿政策应该早一个月推出。而对于企业的影响，现在来看相当悲观了，如果我估计的不错，大部分企业应该处于库存积压阶段，尤其是原材料企业，年初进了高价的商品，随即赶山价格跳水，产品滞销，现在全部写在帐面亏损上。而且这个亏损还在增加。这些企业由于要夺路而逃，到年底了，更要清理库存，快速回款，这就使得供给进一步大于需求，因此价格回落的趋势还会继续。而现在要寄希望于4万亿的措施，能够快速启动内需，先把这些库存消化，稳定市场价格，才能避免恐慌。

总体来看，经济下滑正在加速，明年春节前后，我国经济应该处于低谷之中。而在股市上也会有所反映，基金不干大规模入场也是基于此。库存无法清理，回款不利，经营现金流出现问题，都会使得大小非义无反顾地出逃，最近趁着股市反弹，这种现象已经非常明显，只不过是阳线掩盖了风险。