现在不得不说通胀这个词了，它在去年开始走进普通老百姓的生活，与之同时走进人民生活的还有人民币升值这个概念，但老百姓一年了才发现，总说人民币升值了，我手里的钱更值钱了，但是为什么现在的购买力反而小了呢？反过来物价怎么到更贵了呢？怎么又通胀了，那到底是该讲升值还是该讲通胀呢？

没错，这些问题都在现实中存在，通胀这个词和本币升值本就是矛盾的东西，本币升值确实是购买力更强了，但这主要体现在不同货币间的贸易上，升值的货币更被世界广泛接受，从而更有利于进口而不利于出口，也就是更支持把东西买进来而不太容易把东西卖出去，也正因为这样，所以全世界的国家都希望自己的货币贬值，而不是升值，因为贬值后可以增加贸易顺差，有利于刺激本国经济的发展，而本币升值后会造成出口艰难，出口导向型企业会生存困难，有些企业的一年的利润可能还不足以弥补利差，也就是说人民币从8升值到7，可能就杀死了一批利润在10%以下的出口型企业。但本币贬值也不是无限度的，各国都是对之又爱又恨，爱的理由刚才说了，恨呢？本币贬值也就是说，该种货币的利率降低，也就是说投资者持有改种货币后所得到的生息下降，所以它才相对于另一种货币贬值，那么本币贬值也就不得不面临低利率的出现，而低利率更多的鼓励投资与消费，很容易理解，因为资金使用的成本降低（贷款利率低）。由此更多的资金在市场中运行，必然推高各类商品的价格，这就出现了我们的另一个主题，那就是通胀。买的人多了，自然价高者得，特别是可以投资的东西，钱流到哪里哪里就涨了，比如现在的美国，多次降息之后，国内通胀形势已经不容乐观，更多的商品价格被推高，从商品期货价格就可以看出来。

如果这么说，那为什么在我们人民币升值的背景下，人民币加息的背景下还会产生高通胀呢？我想这里面有两个原因，第一就是国际市场影响，美国的降息让大量资金流入了商品市场，推高了全球大宗商品期货价格，造成了全球通胀，而在全球化的今天，我国当然不可避免，统计局公布的数字中就可以看出来，农产品价格的结构性上涨就是这个原因；另外一点就是，国际游资进入我国市场炒作，据官方统计目前流入我国的热钱已经有5000亿美元之多，如果不保守估计这个数字甚至超过了8000亿美元，这么多热钱干什么来呢？举个例子，如果你在美国贷款需要偿还利息4%的话（仅仅是打比方），那么来到我国兑换成人民币，就可以购买三年期利率为5.74%的国债，而这中间的1个多百分点就是无风险套利，别看这1个百分点，5000亿美元的话就会产生50亿美元的收益，关键在于这笔收入是无风险的，何况这期间人民币是在升值的，如果三年之内升值到了6以内，那么算来国际热钱只要兑换成人民币就能获利接近30%，正是在这个利益驱动下，越来越多的国外资本希望通过各种渠道把资金流入中国，等待人民币升值和博取利差，而这些钱进入国内，通常不会只进行等待，他们更倾向于作一些投资，特别是以人民币计息的资本，更是国际热钱关注的焦点。这个时候，投资热钱流向股市（qfii一直在4000点下方低吸）、楼市（贷款成本那么高，房企资金链很可能就是由热钱在维持）、商品交易市场（粮油米面都在涨）。

这就使得我国已经处于了非常两难的境地，按照通常手段，抑制通胀最好的方法就是加息，但加息则会继续加大中美利差，热钱流入将会更加快速，这条路的可行空间已经非常之小了；反过来看，是否我们停止人民币升值就可以了呢？远远不是这么简单，停止人民币升值，一方面会受到国际社会巨大的压力，另一方面出口就会重新活跃，从而使得出口增长率大幅提升，拉动经济快速增长向过热走去，这样热钱依然不会撤离，而是会选择更多的进入投资领域，这样不仅经济有过热的风险，投资带动通胀也更加难以控制。

基于以上认识，现在已经不能根本解决这对矛盾，只能把他们相应平衡在一个可以接受的范围之内，也就是说通胀已经向着全面发展，水电油气的价格管制只能说是短期行为，并不能长期解决中国面临的问题，还会让能源型企业背上沉重的包袱，可能几年都恢复不了元气。也许主动的调整国家会选择在奥运之后开始。让我们看看政府会给我们什么惊喜，我们拭目以待。