近期，上半年风光无限的重组并购股票表现惨淡，很多都有不小的跌幅。

    下跌原因可以找股评家问，这个市场事后总结者永远不少。

    但是以并购为主旋律的重组远未结束。与1997年爆炒重组题材不同，这一轮次的重组有着方方面面的外因和环境，真的有不少企业已经将并购整合上升到企业战略高度，并且在坚定执行，蓝标式的并购明星还会出现，只要有示范效应，热度就将持续。直到出现系统性风险或者整体估值高不可攀。

    所以重组题材并未结束，大家在策略上要做的是分清谁是站在产业整合角度真收购，并且明显有产业管理和整合能力，这个可能是个低调慢跑者；谁是应二级市场或市值管理要求做的冲动收购，没有能力整合，股价脉冲后风险相对比较大。这两种情况参与手法不应该一样。

    时过境迁，回头看时，这个阶段可能是未来并购教科书中反复出现的历史阶段。