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作者安道全
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《第四十四节  (4)、最省心的组合:“面值—高价折扣法”》(上)

(2012-08-29 15:38:54)
标签:

财经

可转债

面值

套利

保本

分类: 《可转债投资魔法书》连载

“实践是检验真理的唯一标准。”   

——1978年5月11日,《光明日报》特约评论员

 

~~!重头戏来了!请坐好!

 

读者一定还记得在《第二十六节 精华:穿越到13年前,看可转债可以赚多少钱!》中,我们分别采用简单的“面值—收盘价规则”、“最低价—收盘价规则”和“面值—最高价原则”计算出来的恐怖收益率。记得笔者当时说过,这些规则要么收益率还不够最优化,要么实际操作中不可能完成(比如次次都卖出在最高价)。

 

而在本书的《第三十五节  安全分析派:掐头去尾的忍者神龟》中,我们又提出一种新的“面值买入—130元或140元卖出”规则,有效地解决了实际操作可能性。但是,有些投资者看着动辄200元、300元的可转债最高价,却仅能以130元、140元的价格卖出,感觉到十分遗憾。这种“占便宜没够的精神”……实在是推动人类进步的源泉啊!这一节,我们就让投资者稳稳占到这个便宜!

 

很显然,用最高价卖出是占便宜最多的方式,但是其可操作性为零。所谓“最高价”,只是事后统计的结果,身在当时的投资者不太可能准确地知道,“大智慧”和“同花顺”也不可能实时标出“最高价”。然而,“退一步海阔天空”,如果不能知道最高价的确切顶部,那么在最高价的肩膀卖出不是也很划算吗?

 

比如我们记录可转债的每个价格,找到当前出现过的最高价并记录下来,一旦可转债的价格跌破最高价的90%,就马上卖出——当然,也可以更简单:最高价直接减去10元。

 

请看表格441:面值—最高价90%卖出和面值—最高价减10元卖出试算表

表格441:面值—最高价90%和面值—最高价减10元试算表

证券名称

最高

面值-最高90%

面值—最高价90%复利收益率

面值-最高价减10

面值—最高价减10元复利收益率

丝绸转债

371.96

234.76%

261.96%

南化转债

300

170.00%

190.00%

10 

鞍钢转债

151.6

36.44%

12 

41.60%

15 

钢钒转债

151.3

36.17%

17 

41.30%

21 

万科转债

167.85

51.07%

25 

57.85%

33 

机场转债

170

53.00%

39 

60.00%

53 

茂炼转债

144.88

30.39%

51 

34.88%

72 

阳光转债

130.5

17.45%

59 

20.50%

86 

侨城转债

164

47.60%

88 

54.00%

133 

金牛转债

149.5

34.55%

118 

39.50%

185 

丰原转债

165

48.50%

175 

55.00%

287 

铜都转债

179.99

61.99%

284 

69.99%

488 

民生转债

157

41.30%

401 

47.00%

717 

江淮转债

135

21.50%

488 

25.00%

897 

歌华转债

144

29.60%

632 

34.00%

1202 

云化转债

169

52.10%

961 

59.00%

1910 

雅戈转债

140

26.00%

1211 

30.00%

2484 

包钢转债

152.5

37.25%

1662 

42.50%

3539 

万科转2

195.88

76.29%

2930 

85.88%

6579 

山鹰转债

123

10.70%

3243 

13.00%

7434 

燕京转债

133

19.70%

3882 

23.00%

9144 

复兴转债

149.82

34.84%

5235 

39.82%

12785 

南山转债

191.6

72.44%

9027 

81.60%

23217 

华西转债

169.49

52.54%

13770 

59.49%

37028 

招行转债

176.99

59.29%

21934 

66.99%

61834 

丝绸转2

151.68

36.51%

29942 

41.68%

87606 

邯钢转债

203.99

83.59%

54971 

93.99%

169947 

营港转债

186

67.40%

92021 

76.00%

299107 

水运转债

218

96.20%

180546 

108.00%

622142 

华发转债

299

169.10%

485848 

189.00%

1797992 

柳化转债

176.67

59.00%

772514 

66.67%

2996713 

首钢转债

205

84.50%

1425287 

95.00%

5843590 

国电转债

218.98

97.08%

2808985 

108.98%

12211934 

晨鸣转债

220

98.00%

5561790 

110.00%

25645061 

招商转债

350

215.00%

17519639 

240.00%

87193208 

华电转债

299.99

169.99%

47301449 

189.99%

252851584 

华菱转债

279.44

151.50%

118961251 

169.44%

681283308 

西钢转债

222

99.80%

237684580 

112.00%

1444320614 

天药转债

240

116.00%

513398692 

130.00%

3321937412 

上电转债

277.99

150.19%

1284477321 

167.99%

8902460069 

创业转债

327.98

195.18%

3791545846 

217.98%

28308042528 

韶钢转债

349.99

214.99%

11943028177 

239.99%

96244513792 

凯诺转债

295

165.50%

31708739809 

185.00%

274296864306 

海化转债

459.98

313.98%

131268475238 

349.98%

1234281030004 

中海转债

214.05

92.65%

252882154122 

104.05%

2518550441723 

桂冠转债

310

179.00%

705541210000 

200.00%

7555651325170 

金鹰转债

223.67

101.30%

1420275621965 

113.67%

16144160186490 

海马转债

163.3

46.97%

2087379081603 

53.30%

24748997565890 

赤化转债

168

51.20%

3156117171383 

58.00%

39103416154106 

五洲转债

155

39.50%

4402783454080 

45.00%

56699953423454 

柳工转债

175

57.50%

6934383940175 

65.00%

93554923148698 

巨轮转债

228.8

105.92%

14279283409609 

118.80%

204698171849352 

南山转债

199

79.10%

25574196586610 

89.00%

386879544795275 

恒源转债

335

201.50%

77106202708628 

225.00%

1257358520584640 

山鹰转债

185.46

66.91%

128701047189079 

75.46%

2206161260217810 

大荒转债

204

83.60%

236295122639150

94.00%

4279952844822560 

龙盛转债

160.1

44.09%

340477642210751

50.10%

6424209220078660 

安泰转债

170

53.00%

520930792582448

60.00%

10278734752125900 

合计

 

51.41

521万亿倍

57.77

1.02787亿亿倍

表格44—1:面值—最高价90%卖出和面值—最高价减10元卖出试算表。

 

    无疑,这个规则的计算结果要比“面值买入—收盘价卖出”和“最低价买入—收盘价卖出”的效果要更好,虽然肯定比不上“面值买入—最高价卖出”规则的收益率高(没办法,最高价打9折或者减掉10元了),但可操作性却实实在在是从零到有的突破。

 

    《可转债投资魔法书》官方读者QQ群:243816172(已满,下月扩容),欢迎讨论可转债投资机会!

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