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[理财周刊]学习基金好榜样:兴全可转债大幅减仓石化、新钢转债!

(2012-07-24 10:31:38)
标签:

财经

可转债

新钢

歌华转债

杨云

股票

分类: 可转债投资
 兴全基金是做可转债的元老,一向对可转债市场“春江水暖鸭先知”。分析刚刚出炉的这只可转债之鸭——二季度基金持仓报告,发现变化很大,这对一向稳健的杨云来说是比较少见的。因此对于我们的投资参考意义也很大。
 

    以下为兴全可转债基金二季报公布的可转债持仓组合,以及相对一季报持仓价值的变化。

债券名称 公允价值(元) 占比% 季度增%
石化转债 787,011,052.00 19.28 -32.32%
中行转债 425,659,478.40 10.43 16.11%
中海转债 232,674,744.90 5.7 4.23%
国投转债 187,013,712.60 4.58 9.22%
川投转债 173,882,156.80 4.26 9.95%
歌华转债 141,809,998.20 3.47 4.34%
国电转债 101,624,517.90 2.49 7.80%
新钢转债 99,096,439.90 2.43 -39.37%
博汇转债 82,297,080.00 2.02 1.13%
深机转债 74,442,811.06 1.82 4.17%
海运转债 66,714,795.00 1.63 4.06%
美丰转债 40,414,776.18 0.99 5.47%
巨轮转2 34,575,391.14 0.85 7.30%
中鼎转债 2,629,241.75 0.06 0.17%

 

    显而易见的是,大幅减持石化转债32%和减持新钢可转债将近40%!杨云在基金经理见面会上公开不看好新钢和唐钢的转股前景,而且是说到做到,唐钢已经不在持仓之列,新钢更是迅速减肥。如此操作,对于寄望两钢转股的人士是个警示。杨云能在重仓持有的品种上认错止损(其实谈不上是认错止损,应该是预期改变,而且应该没有亏损),其手法之凌厉,值得那些“屁股决定立场”的投资者学习。

 

    另外一个现象是增持中行转债,增仓16%,结合其对歌华、海运、深机转债的增仓,可以理解为对市场持谨慎态度,注重保守;参考其居然不持有工行可转债,更是可见一斑。

 

    此外,电力三转债的价值增加,有可能是市值的增加,部分也有可能是买入。事实证明这是成功的短期操作,电力股近期确实表现不错。此外,巨轮转债2增仓不少,也为其增加了一些净值。

 

    总的来看,杨云在二季度持续小幅增仓的,减仓新钢和石化后资金流向哪里,一目了然。唯一和我们的区别是,博汇增仓不大,可能是其资金庞大,对于博汇这样的中小转债买入不易吧!从绝对数量看,持有8200万,也不算少了。

 

以下是相对一季度占基金净值比例的增减,仅供参考。
债券名称 公允价值(元) 占比% 季度增%
石化转债 787,011,052.00 19.28 -8.97
中行转债 425,659,478.40 10.43 1.52
中海转债 232,674,744.90 5.7 0.28
国投转债 187,013,712.60 4.58 0.42
川投转债 173,882,156.80 4.26 0.29
歌华转债 141,809,998.20 3.47 0.17
国电转债 101,624,517.90 2.49 0.2
新钢转债 99,096,439.90 2.43 -1.54
博汇转债 82,297,080.00 2.02 0.04
深机转债 74,442,811.06 1.82 0.08
海运转债 66,714,795.00 1.63 0.07
美丰转债 40,414,776.18 0.99 0.06
巨轮转2 34,575,391.14 0.85 0.07
中鼎转债 2,629,241.75 0.06 0

   石化、新钢减仓幅度如此之大,绝非短期行为,重仓持有两转债的投资者,需要反向思考一下了。如需更多兴全可转债的持仓数据,请查阅官方资料:
 http://www.xyfunds.com.cn/column.do?mode=searchtopic&channelid=2&categoryid=113&childcategoryid=118

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