http://s.ftimg.net/styles/images/sqdg.gif本周可转债推荐

本周可转债部分产品出现了下跌，如歌华、海运、中海、石化等，对于未配置的投资者来说是件好事。

 

未来股票市场怎么走？对于能准确判断的人来说，显然使用杠杆基金和期货更能赚钱；如果像作者一样不能准确预测市场的话，还是稳守面值-高价折扣法原则，逢低慢慢建仓面值以下的可转债为好。

 

目前市场上面值以下的可转债不少，相对较好的为海运转债，明年即可进入回售期保护，届时回售价103元，现在价格97元+，差不多有5-6%的低风险年化收益率；中海价格更低，但股性和回售时间都不如海运。

 

歌华和深圳机场价格也较低，符合面值-高价折扣法原则，可以建仓，建议缓步。两者回售开始时间较远，因此要小心市场下行造成的浮亏。

 

石化和两个银行没有回售保护，所以理论上价格是个无底洞。银行目前是利空不断，石化由于有转债2的达摩克利斯之剑，未知因素较多，相信肯定会有交易性机会，但目前还较难判断准确时点。从可转债基金大量持有石化转债的情况来看，100以下持有石化可转债的风险不是没有，但是确实不大；而向上的可能性较大。最后能否转股、何时转股，还是要依赖股市的大势。

 

近期，依然推荐博汇，在103元以下比较安全。是否会出现博汇下调转股价而可转债价不到103呢？确实可能有，概率不是很大。反之，如果股价到了4.3元左右，倒是正股套利的可能性大大确定了，而收益可能比可转债套利更大。

 

中期，唐钢最近有异动，价格冲上110元，促成转股如此之难，唐钢还有信心吗？此举令人费猜疑；新钢还有生机，但向上不宜看得过高，110可能就能解决问题。

 

远期，海运是相对比较好的选择，中行次之，歌华和深机转债则是仁者见仁智者见智了。

 

恒丰、巨轮2、中鼎等小盘高价可转债，如果能见到105元，则是不错的买入良机，如果见到100元，基本可以抢购了。今年有机会吗？我们只能持现金以待，等待市场先生的大礼包了。

 

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以上为可转债投资理财周刊的部分内容。延迟1-2天发布，敬请见谅。

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