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银行真是好生意
(2014-04-29 09:18:47)| 分类： 企业研究 |
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招行 |
兴业 |
民生 |
建行 |
中行 |
农行 |
北京银行 |
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营业收入 |
410.0 |
286.0 |
312.3 |
1473.5 |
1200.4 |
1366.7 |
88.3 |
|
利润总额 |
197.6 |
175.2 |
170.5 |
857.7 |
609.3 |
703.11 |
57.3 |
|
净利润 |
149.5 |
133.6 |
126.77 |
659.22 |
453.6 |
535.22 |
45.3 |
|
计提损失 |
74.3 |
40.0 |
36.6 |
115.6 |
151 |
133.4 |
9.5 |
|
经营利润率 |
66.31% |
75.24% |
66.31% |
66.05% |
63.34% |
61.21% |
75.65% |
|
股东权益 |
2833.4 |
2146.4 |
2110.5 |
11391.4 |
9725.4 |
9036.3 |
836.6 |
|
年化ROE |
21.97% |
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24.80% |
23.89% |
19.14% |
24.47% |
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经营ROE |
9.60% |
10.03% |
9.81% |
8.54% |
7.82% |
9.26% |
7.98% |
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季度ROE |
5.27% |
6.23% |
6.01% |
5.79% |
4.66% |
5.92% |
5.41% |
从已经发布的银行业绩来看，有以下几点：
1.
看看整个银行业是不是白富美？经营利润都在65%左右，ROE都在年化20%以上。什么生意能这么挣钱啊，还持续这么挣钱？民营企业无论是做电商，医药，房地产都打破头的往里面挤。那些做生意多年的大佬们，不懂什么才是挣钱的生意吗？太小瞧他们的智慧了。
2.
招商银行业绩眼前一亮。从数据看的确有很大的改善，主营业务增长32%，计提资产损失前的利润总额增长41%。经营利润率达到66%，继续大幅提升，已经追平了民生银行，超过了三大行，重新进入优秀银行行列。仔细看业绩，主要是主营收入大幅度上涨，特别是非利息收入同比增长80%左右。即信贷承诺及贷款业务佣金、托管及其他受托业务佣金、财务顾问收入增加。加上存款增长10%，这是非常健康的发展道路。说明招行的确改变了经营停滞不前的局面，这么大一艘船，居然就这么平稳掉头，的确出乎意料。不过，我仍然提醒新领导磨合期会有反复。
3.兴业银行一如既往的优秀，经营利润率排在第一集团，很意外居然北京银行这项是第一。看来区域银行精耕细作本区域业务，真的是最挣钱的银行。ROE兴业毫无悬念的继续第一。当然，也有人说兴业发展速度，特别是主营业务增速下滑，存款下滑。这都是去年年报中已经预料到的事，说明兴业在刻意放慢速度。客观的说，放慢速度，也许是主动的，也许是被迫的，但我们更应该关注兴业的护城河，并没有变窄，他的经营利润率和ROE还保持在最优秀的银行之列，大可不必担心。
4.我其实希望银行大跌，因为快分红了，想多买些银行股。但我仍然要唱多。这里面有个稍微绕一点的逻辑。因为看空银行者基本上都是逆反一族，你越说银行好，他越使劲卖空。所以我们要大喊银行好，他们在偷笑。。。。我们也在偷笑。。。。多和谐的A股。
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