一个不变的观点，我去年的博文就说了：我们正处于危机中。现在加一点：处理危机的方法很低级。当然，这是整个系统出了问题，靠一两个官员是不可能解决的，所以我不会去笑话某人某语。你揪住某个人的干嘛呢？你去他的位置，出台的也是这个政策。

我完全没有遍地黄金的感觉，遍地陷阱还差不多，所以我一直战战兢兢如履薄冰。然而，只能满仓，因为个人持有现金是极差的选择，尤其是在印钞机高速运转的国家。我个人不反对加杠杆持股这种行为，但我自己不加杠杆，我也越来越厌恶高杠杆企业，今年我最大的转变是持续减少金融股仓位（从最高时40%多降到目前的13%，目标降到10%以下），虽然金融股今年跌幅远小于指数，从收益率结果来看，目前我的策略是错误的，截止今天，我今年的收益率为-8.43%，如果老老实实持有民生银行H和交通银行H，目前的收益率大约在-4%左右，我降低金融股仓位的原因是管理层对金融业的调控实在太多了（金融业和类金融的房地产开发业，是调控的密集发生区），我比较喜欢市场经济，不喜欢忽左忽右的计划性调控。本来在我眼里，金融股比较低估，但管理层老是绞尽脑汁去加害他们一下（诚然，这并非出台政策的本意），今年的政策又是尤其密集，让我寝食难安。当然，也可以用这十几年的数据证明金融业的收益率其实是非常高的，但我想历史不是线性发展的。现在金融股可能也是低估或合理的，但我还是选择降低仓位以提高睡眠质量。你也可以把各种调控和监管看成管理层水平高超，利好金融股，你我意见有分歧，根本原因可能是理念问题，我不争论对错，也许本身就没有对错。

我的持股以民营企业为主，我对国企投资欲不高，虽然他们占尽了各种优势，但我还是不太愿意参股他们。我也不反对喜欢国企安全性的想法，每个人的投资信仰和偏好都不会相同，所以世界才精彩。

再说说呵护股市，这个说法真滑稽，股市为什么要呵护呢？你让它自然运转就行了，你呵护它其实就是干预，让它失序。每次一提呵护，我就害怕。股市是法律、经济、道德、政策……的集中体现，你要做的是加强法制，加强市场化，简政放权……但是，没有法制规范的权力就是利益，谁愿意轻易放弃呢？

我们的问题越来越大，因为利益因为魄力，主要可能是利益吧，所以根本没有出清的决心，因此最终的结局大概率是一次大崩溃（也许我们正处于大崩溃中，因为只有事后才能知道），因此我比较悲观。话又说回来，我一向悲观，虽然我长期满仓。这不代表我的全部人生，我生活的其他方面倒是蛮乐观的，但投资中悲观占据主动，毕竟是把自己的真金白银投到一个缺乏诚信、缺失法制的丛林中，稍有不慎，野兽就会吃了你，真是防不胜防。

悲观归悲观，但总是要选择的，我选择满仓，还是这个理由：现金是极差的投资品，尤其是在印钞机高速运转的国家。

我也退出了大部分投资群（当然，本来也就加了少数几个群，而且一般是朋友拉我进群的），除非群主是生活中认识的，我都退出了。我发现投资群即浪费时间又损害视力偶尔还要去争执破环情绪，投资的理念和方法，大师交代得很清楚了，余下的就是去研读年报，以及思考未来，一天到晚泡群的人，应该是很少有时间研读和思考的。如果需要不断喝鸡汤才能稳定情绪的，那还是早点离开股市算了吧。

我在投资上无杠杆，银行里存着几年开支的现金（我没有工资收入，所以多存点让自己踏实些），现在买的股票，基本上都是低负债率的，甚至是净净现金公司（现金-所有负债大于市值），他们大部分发展缓慢（低负债率甚至是净现金的公司，一般发展都很慢，比较保守嘛），有点不思进取，分红倒比较慷慨。我先不考虑其他，活下来再说吧，这才是最重要的选择。