浦发银行是我的融资标的，并且大比例融资买入。所以，关于浦发银行的观点一定是有所偏颇的。我最看好的中国平安已经买入三年左右了，算上资金成本，没有挣钱，如果不是期间融资操作几次，一定是亏损的。连我最看好的中国平安尚且如此，更何况最近研究的浦发银行。但没办法，既然买入了，还是融资买入的，那总归要分析分析，就算是为自己壮壮胆。

我买股票的第一原则是：安全。这个从我这几年没有赚到大钱就可以看出了。我们A股市场可从来都是奖励胆大的，所以我也必须胆大，我思前想后，并且东施效颦，买入过几次创业板，但虽然仓位很小，可是总是惴惴不安，六神无主，几次下来好像还亏了几个子，所以我必须承认我不是那块料。但我必须学会胆大啊！因此我就开始大比例融资。

从理论上来说，只要ROE/PB>10就可以融资了，为什么呢？因为融资的成本略小于10。那么目前浦发银行的ROE/PB等于多少呢？21.53/0.82=26.25，也就是说你融资一年，去除成本后可以得到16%左右的利润。当然，世界上没有这么好的事情，否则大资金早就把浦发银行的股份抢光了。为什么明明有16%的利润而没有人抢呢？就是因为这个利润是有风险的（这个就解释了为什么无风险利润高的时候，股价不可能有好的表现），因为谁都无法说出银行的坏账，说穿了就是没人能预料经济的走势。

我融资买入浦发银行倒不是指望它所谓的估值修复，因为估值本来就没有标准，况且还有很多不可测因素，因此估值修复也就无从谈起。那我希望什么呢？我就是希望浦发银行的ROE能保持在15%以上，如果能保持这个水平，那我管它估值修复不修复，反而PB越低越好。为什么？越低越安全呗。

昨晚，浦发银行的优先股获批了，300亿，这个能为业绩带来什么呢？最简单直观的分析就是300*0.2=60亿，也就是说能带来60亿的利润，为什么？就是因为按ROE等于20%来算的，那么去除略低于7%的成本，那么300亿优先股能给浦发银行带来每年40亿的利润。所以，明年的业绩又有了一大块保障，因此我说浦发银行越发安全了。

既然浦发银行越发安全了，那我的融资盘就更从容了。卖出的空间可以更高一点，卖出的时间可以更长一点。

其实银行股也不是说天生就是PB小于1的命，最近有三个银行开始逆天了：

看了PE榜，我都不好意思说我持有银行股了。