最近有不少关于房企降房价而利润并没减少的报道，让人有点摸不着头脑，怎么会呢？

    不少人认为，随着开发商的大幅降价，房地产开发公司的毛利必然会出现大幅度下滑，但3月底发布的统计数据却显示，降价对开发商的毛利影响微乎其微，在100多家发布了2011年年报的地产商中，约70%的房企实现了业绩增长。甚至部分房企还出现了毛利率大幅上升的情况，如龙湖地产2011年签约收入达到人民币382.7亿元，归属于股东的核心净利润率从2010年的17.1%上升至2011年的18.7%，物业发展业务毛利率从2010年的33.3%增长至2011年的40.3%。去年一年，万科销量上升41%。利润上涨32%。就连第七名的碧桂园，销售量跟利润也上升了35%。

    为何在房价下跌的情况下，开发商的利润不降反增？有说是开发商的利润增长，是因为财务数据被粉饰；也有说是在成本上进行精简控制。其实这都是开发企业运作的一些手段而已，要么从总体上说根本就没有降。

    据报道，去年三、四季度，全国多数城市均出现过楼盘大幅降价，万科、中海、保利、招商、世茂等房企龙头都参与其中。3月29日，世茂房地产(00813,HK)发布2011业绩报告：2011年公司营业额达260亿元，同比增19.5%；毛利达100亿元，同比增长25.4%，毛利率同比去年上升1.8个百分点。3月15日，中海发布的2011年年报显示，中海去年整体毛利率稳中有升，由2010年的40.1%升至去年的42.6%，净利润率亦由27.9%升至约30%。中海董事会主席孔庆平还断言，今年毛利率依然将保持30%至40%。

    根据“2012中国房地产百强企业研究成果”，2011年房地产百强企业净利润均值为21.7亿元，是2008年的2.5倍，同比增长幅度高达26.2%。而早在上述数据发布之前，来自瑞银的一则报告则预测，2011年上市房企整体的净利润增速将达到20%。“房地产开发销售的自身规律决定了年报并不能反映当年度的经营业绩状况”。因为降价往往只是发生在几个项目上。当开发商通过降价回笼一部分资金后，降价就会暂停。如世茂房地产的例子就说明了这一点。在一季度曾有大幅降价的世茂房地产，真实降价的项目只是那些已处于尾盘，且产品严重老化的项目。除此以外，开发商还有一些“非常手段”，如降低成本投入缩水，通过施工过程中的工程造价跟踪控制、结算审计等方式达到节省建安成本的目的，以确保降价后利润不受影响。

    由此我们可以看到，调控并没有使开发商伤其筋骨，却仍使得他们依然如故，有了适应能力。同时也说明，楼市的调控以及房价的下行还有一定的空间。