【阿令】大型科技股、“券商航母”和有色股——20251121

科创50，本轮回调的级别已经与今年1月和4月一样，目前需要等待见底，以及观察反弹速度。

长线来看，科创50的走势与300信息指数几乎一模一样，它们都是代表大盘科技股，所以可以借助300信息指数来进行长线分析；

这些大盘科技股2021年的高点无法超过2020年高点，更无法超过2015年高点，这都是非常弱势的特征。但这些弱势股，很大概率这次要强于2020年行情。对于科创50和300信息来讲，就是要刷新2020年高点，以及300信息要刷新2015年高点，同时形成跨度长达10年的“横有多长竖有多高”。

“券商航母”，取市值大于2000亿的券商，本来有3家，现在又有一家要重组，很可能就是4家了。这4家券商合计的权重占证券板块的43%，对板块有很大的影响力；

从走势看，本轮行情一度超过了2007年和2021年高点，但略低于2015年的历史高点。但整体来看，它几乎是很标准的，跨度长达18年的“横有多长”，这个级别的“竖有多高”，会非常高。但是这里的“高”，不能简单理解为通信股那种，通信股是横盘了10年，然后在数个月的时间内集中爆拉。但对于这些“券商航母”来讲，一旦向上突破横盘，除了阶段性地爆发几个月以外，也可能会形成长期的上升趋势；

另外，可以发现2015年以来，“券商航母”的走势跟前述300信息指数的走势几乎没有区别，这次超大型券商股和大型科技股很可能再次共振，类似2015年的行情。

同样的，有色股和“券商航母”的走势，2007年以来也非常接近，基本上都是很标准的“横有多长”，一旦大盘科技股、“券商航母”和有色股共振突破10年或18年的新高，那影响力是绝对够的。

通信股作出了一个非常好的表率，深刻有力地诠释了什么叫做“横有多长竖有多高”。而且这次错过了通信股，又给我上了一课，就是不用过于关注基本面，此前就是过于担心来自美国的巨额订单不靠谱。但现在巨额订单兑现了之后，涨幅已经很大，很难继续加速上涨了。

除了不用过于担心基本面，也不用过于担心“市场没钱”或“人们缺乏投机的野心”；

最典型的例子就是黄金，黄金其实是纯粹的投机品种，它不产生任何利息收入，没有基本面可言。另外投机品种还有一个重要的特征，就是“买涨不买跌”，两三百的时候没多少人想着买黄金，金价上千了就蜂拥而来。

国际市场上，比特币也是一样，纯粹的100%投机品种。

不管是国内还是国外，都不缺乏投机，过去、现在和将来，都不可能缺少投机，除非人类不存在了。

操作策略，仓位100%=芯片股50%+券商股40%+有色股10%；

短线来看，关注科创50是否见底；

中线来看，现在最值得关注的就是大盘科技股、“券商航母”和有色股，清一色的“横有多长竖有多高”模式，这3块我都有配置；

长线来看，我认为这一轮投机浪潮的回归不是短期的，甚至会持续数年。