双创50，此前在0.382与0.5黄金分割位之间集中了大量套牢盘，并使得“924”第1波上涨在这里结束。但是“924”行情显然也冲击了部分套牢筹码，使得这里的阻力已经大为降低。预计这次将以快速拉升的方式，连续升穿0.382和0.5黄金分割位，直接到0.618黄金分割位，还有约18%空间。
“924”以来的行情已持续近1年，脉络开始逐渐清晰，并将进入到下半场。目前来看，本轮行情最为类似2015年行情，也有部分2021年行情的惯性，甚至还有少许2007年行情的延续，当然也会有新的变化。
本轮行情，小盘股明显强于大盘股，显示市场投机力量回升，散户投资者的回归，部分地回到2015年以前的情况，也就是小盘股至少要强于2021年。目前中证1000上涨了69%，要达到2021年的涨幅（+99%），还需要上涨18%，正好与刚才计算的双创50一样；
新的变化，就是小盘股的走势现在不完全是散户和游资说了算，量化基金的话语权已经非常大，量化基金的大量存在会使得小盘股的波动率缩小，从而“加速/减速”、“放量/缩量”等等常见的分析手段没有那么灵敏了，小盘股现在也比较适合观察大的趋势。现在大的趋势就是2015年以来的下跌趋势结束，进入上涨趋势。
券商股，2015年以来，与中证1000走势同步，预计本轮涨幅也会超过2020年（+126%），还有40%空间，券商股的波动明显还是大一些，受量化基金的影响较小；
新的变化，券商股不仅是2015年的强势股，它也是2007年的强势股。而2007年的强势股，现在有转为红利股的迹象。券商股是否也有可能摆脱暴涨暴跌的脉冲走势，形成比较持续的上升趋势，也是值得观察的。
通信股，是2015年的强势股（以及2021年的弱势股），而且它提前了2年左右上涨，涨幅达到254%，2年均线偏离度已经接近90，历史上仅次于2007年和2015年，可以肯定地说，通信股已经进入了疯狂行情。参考2015年的偏离度（150），预计还有40%+的空间。参考2015年的涨幅（+460%），预计还有60%空间。结合起来看，疯狂度不超过2015年的情况下，通信股大约还有40~60%空间；
新的变化。2015年很多股票是纯炒作，没有业绩支撑，更无业绩可持续性。这次通信股至少有业绩支撑，类似2021年的“新半军”。至于通信股的业绩可持续性，这个无法判断，就像2021年新能源虽然也有业绩，也有2060年碳中和之类的宏大叙事（暗示可以炒几十年），但现在新能源也是产能过剩，需要“反内卷”了。
2021年的强势品种，指数层面的代表是创业板50，由机构资金主导，反映了机构资金的崛起，以及阶段性的回落。暂时来讲，创业板50是看反弹行情，目标是0.618黄金分割位，对于创业板50来讲，只剩下8%空间，这个剩余空间很小，同时也就要考虑它是不是反转行情；
新的变化，指数是会进化的，强势板块的权重会越来越大。现在也需要考虑通信股的权重在创业板50里面越来越大，已经有较大影响力，但通信股不属于2021年的强势股。
新能源、半导体（剔除AI芯片）、军工、医药是2021年的强势板块，这个就不会变化了。这些板块就是看反弹，目标是0.618黄金分割位，还剩余23%空间；
新的变化，是“反内卷”，至于效果如何，需要走一步看一步。
2007年的强势品种，要找一个代表性的指数，还得是上证指数。上证指数从2007年的6124点算起，跌了18年，反弹回0.618黄金分割位是4400点，还有20%空间，但显然就不可能1个月达到，理想的情况，预计是明年到；
新的变化。比起2007年，上证指数现在波动很小，大量红利股充斥其中，这种格局短时间也不太可能变化，除非科创板（属于上交所）超快速发展。
2007年的强势股，主要关注银行和有色；
银行股不需要太多预测，重点观察其“反向”属性是否保持。2015年救市，2016~2017年“漂亮50”行情，2021年行情表现极差，以及2022年以来逆势上涨，都反映银行股的“反向”属性；
新的变化。我看是不会有新的变化了，如果有的话，就是将来失去这种“反向”属性，从而一无是处。
有色股（剔除钴锂），近3年同样逆势上涨，表现仅次于通信股，略强于银行股。而且有色股的走势是可预测的，一旦突破过去10多年的平台，很大概率会加速上涨，以2007年以来跌幅的0.618位计算，剩余60%上涨空间，这个空间基本和通信股一样；
新的变化。有色股通常被认为是正儿八经的周期股，但近3年表现得特别像红利股，这是需要观察的。
“众人皆醉我独醒”，结果很可能是在“疯狂”行情里面赚不到钱。“争先恐后、趋之若鹜”，结果又可能无法及时退出，高位套牢；
2015年的时候，一半操作较好（下半年躲过股灾），也有一半做得不好的（上半年没跑赢上证指数），这大概就是“一半清醒一半醉”，为了应对这次行情，准备把持仓拆分开来操作：
有色股14%仓位，是2007年的强势股，2022年以来有化身红利股的倾向，可以持有较长时间，应该要等明年，上证指数再涨20%到4400点，或它本身上涨60%，再考虑减仓；
券商股32%仓位，是2015年的强势股，沉寂蓄势10年（这是指整个券商板块），本质上与小盘股和通信股是一样的，现在这种情况可以考虑押注“疯狂”行情；
芯片股53%仓位，是2021年的强势股，也是现阶段的弱势股，但有较大的补涨空间（约50%），这里的操作将成为重点。2015年躲过股灾的一个辅助判断，就是当时也是做补涨股，结果程序筛了一遍，发现2000多只股票里面只选出1只超跌股，也就是几乎所有股票都不在低位，没有什么可以补涨的股票，说明弱势股补涨完毕的时候，对整个市场也是个敏感时点。
如果这次是弱势行情，那就以补涨股（芯片股）作为主力。但目前看来，行情有“疯狂”的迹象，那就以强势股作为主力（券商、有色）：
“一半醉”，这次有14%仓位的有色股会持有较长时间（到明年），不太可能会踏空。还有32%仓位的券商股，在比较“疯狂”的行情里面，可以毫不夸张地说相当于使用了杠杆，这32%仓位相当于64%其它一般的股票。这样基本上就应该不会跑输主流指数了；
“一半清醒”，持有的53%芯片股，就不作为进攻主力了，可以防守反击，谨慎地操作，等待补涨（50%潜在补涨空间本来也很大），然后逐步减仓（不涨自然就不减，这块不是单纯防守，要保持反击能力）。至于减仓出来的资金做何用，就可以到时候看实际情况。
【阿令】“一半清醒一半醉”——20250814
双创50，此前在0.382与0.5黄金分割位之间集中了大量套牢盘，并使得“924”第1波上涨在这里结束。但是“924”行情显然也冲击了部分套牢筹码，使得这里的阻力已经大为降低。预计这次将以快速拉升的方式，连续升穿0.382和0.5黄金分割位，直接到0.618黄金分割位，还有约18%空间。
“924”以来的行情已持续近1年，脉络开始逐渐清晰，并将进入到下半场。目前来看，本轮行情最为类似2015年行情，也有部分2021年行情的惯性，甚至还有少许2007年行情的延续，当然也会有新的变化。
本轮行情，小盘股明显强于大盘股，显示市场投机力量回升，散户投资者的回归，部分地回到2015年以前的情况，也就是小盘股至少要强于2021年。目前中证1000上涨了69%，要达到2021年的涨幅（+99%），还需要上涨18%，正好与刚才计算的双创50一样；
新的变化，就是小盘股的走势现在不完全是散户和游资说了算，量化基金的话语权已经非常大，量化基金的大量存在会使得小盘股的波动率缩小，从而“加速/减速”、“放量/缩量”等等常见的分析手段没有那么灵敏了，小盘股现在也比较适合观察大的趋势。现在大的趋势就是2015年以来的下跌趋势结束，进入上涨趋势。
券商股，2015年以来，与中证1000走势同步，预计本轮涨幅也会超过2020年（+126%），还有40%空间，券商股的波动明显还是大一些，受量化基金的影响较小；
新的变化，券商股不仅是2015年的强势股，它也是2007年的强势股。而2007年的强势股，现在有转为红利股的迹象。券商股是否也有可能摆脱暴涨暴跌的脉冲走势，形成比较持续的上升趋势，也是值得观察的。
通信股，是2015年的强势股（以及2021年的弱势股），而且它提前了2年左右上涨，涨幅达到254%，2年均线偏离度已经接近90，历史上仅次于2007年和2015年，可以肯定地说，通信股已经进入了疯狂行情。参考2015年的偏离度（150），预计还有40%+的空间。参考2015年的涨幅（+460%），预计还有60%空间。结合起来看，疯狂度不超过2015年的情况下，通信股大约还有40~60%空间；
新的变化。2015年很多股票是纯炒作，没有业绩支撑，更无业绩可持续性。这次通信股至少有业绩支撑，类似2021年的“新半军”。至于通信股的业绩可持续性，这个无法判断，就像2021年新能源虽然也有业绩，也有2060年碳中和之类的宏大叙事（暗示可以炒几十年），但现在新能源也是产能过剩，需要“反内卷”了。
2021年的强势品种，指数层面的代表是创业板50，由机构资金主导，反映了机构资金的崛起，以及阶段性的回落。暂时来讲，创业板50是看反弹行情，目标是0.618黄金分割位，对于创业板50来讲，只剩下8%空间，这个剩余空间很小，同时也就要考虑它是不是反转行情；
新的变化，指数是会进化的，强势板块的权重会越来越大。现在也需要考虑通信股的权重在创业板50里面越来越大，已经有较大影响力，但通信股不属于2021年的强势股。
新能源、半导体（剔除AI芯片）、军工、医药是2021年的强势板块，这个就不会变化了。这些板块就是看反弹，目标是0.618黄金分割位，还剩余23%空间；
新的变化，是“反内卷”，至于效果如何，需要走一步看一步。
2007年的强势品种，要找一个代表性的指数，还得是上证指数。上证指数从2007年的6124点算起，跌了18年，反弹回0.618黄金分割位是4400点，还有20%空间，但显然就不可能1个月达到，理想的情况，预计是明年到；
新的变化。比起2007年，上证指数现在波动很小，大量红利股充斥其中，这种格局短时间也不太可能变化，除非科创板（属于上交所）超快速发展。
2007年的强势股，主要关注银行和有色；
银行股不需要太多预测，重点观察其“反向”属性是否保持。2015年救市，2016~2017年“漂亮50”行情，2021年行情表现极差，以及2022年以来逆势上涨，都反映银行股的“反向”属性；
新的变化。我看是不会有新的变化了，如果有的话，就是将来失去这种“反向”属性，从而一无是处。
有色股（剔除钴锂），近3年同样逆势上涨，表现仅次于通信股，略强于银行股。而且有色股的走势是可预测的，一旦突破过去10多年的平台，很大概率会加速上涨，以2007年以来跌幅的0.618位计算，剩余60%上涨空间，这个空间基本和通信股一样；
新的变化。有色股通常被认为是正儿八经的周期股，但近3年表现得特别像红利股，这是需要观察的。
“众人皆醉我独醒”，结果很可能是在“疯狂”行情里面赚不到钱。“争先恐后、趋之若鹜”，结果又可能无法及时退出，高位套牢；
2015年的时候，一半操作较好（下半年躲过股灾），也有一半做得不好的（上半年没跑赢上证指数），这大概就是“一半清醒一半醉”，为了应对这次行情，准备把持仓拆分开来操作：
有色股14%仓位，是2007年的强势股，2022年以来有化身红利股的倾向，可以持有较长时间，应该要等明年，上证指数再涨20%到4400点，或它本身上涨60%，再考虑减仓；
券商股32%仓位，是2015年的强势股，沉寂蓄势10年（这是指整个券商板块），本质上与小盘股和通信股是一样的，现在这种情况可以考虑押注“疯狂”行情；
芯片股53%仓位，是2021年的强势股，也是现阶段的弱势股，但有较大的补涨空间（约50%），这里的操作将成为重点。2015年躲过股灾的一个辅助判断，就是当时也是做补涨股，结果程序筛了一遍，发现2000多只股票里面只选出1只超跌股，也就是几乎所有股票都不在低位，没有什么可以补涨的股票，说明弱势股补涨完毕的时候，对整个市场也是个敏感时点。
如果这次是弱势行情，那就以补涨股（芯片股）作为主力。但目前看来，行情有“疯狂”的迹象，那就以强势股作为主力（券商、有色）：
“一半醉”，这次有14%仓位的有色股会持有较长时间（到明年），不太可能会踏空。还有32%仓位的券商股，在比较“疯狂”的行情里面，可以毫不夸张地说相当于使用了杠杆，这32%仓位相当于64%其它一般的股票。这样基本上就应该不会跑输主流指数了；
“一半清醒”，持有的53%芯片股，就不作为进攻主力了，可以防守反击，谨慎地操作，等待补涨（50%潜在补涨空间本来也很大），然后逐步减仓（不涨自然就不减，这块不是单纯防守，要保持反击能力）。至于减仓出来的资金做何用，就可以到时候看实际情况。