【阿令】观察成交量——20250815

中证1000，由于量化基金的急速扩容，小盘股波动率大幅下降，现在反而不适合看短线。观察长线走势，最好就是看均线偏离度，目前2年均线偏离度是23，而且势必超过2020年7月的数值43，还需要一个加速的过程。

双创50，现在反而适合关注短线走势，短线量在价先，需要先看成交量。虽然点位已经超过了”924“高点，但目前的成交额比”924“高峰期萎缩了28%。短线的上涨速度不可能超过“924”，但成交额必须超过，才有可能形成一波较强的行情。

“924”以来成交额最大的板块是人工智能板块，短线率先且大幅度冲过了“924”高点，都是强势的表现。但观察成交额的变化，短线成交额比“924”萎缩了38%，也就是说比双创50的缩量（-28%）还要严重，这是需要留意的。

新半军+医药，且剔除人工智能芯片，是“924”以来成交额第2大的板块，所以是人工智能板块最大的竞争对手 。走势方面略弱于双创50，目前还没有刷新“924”高点。成交额方面，本轮反弹比“924”峰值缩量24%，这是好于双创50的（-28%）；

直观对比人工智能板块（都取50只股票），“924”的时候比人工智能板块成交额低800亿/日，目前只比人工智能低400亿/日，如果成交额反超人工智能板块，市场风格很可能会出现重要变化。

券商股，是“924”以来成交额第3大的板块，但短线缩量非常严重，比“924”萎缩52%。但是券商股的地位不同于其它板块，这样缩量显然不合理（除非没有行情），蕴含了放量大涨的契机。

银行股，短线上涨的成交额比“924”萎缩22%，这个不会影响它。主要的重点还是可以看到，相比于人工智能1300亿、新半军+医药900亿，以及券商股540亿，银行股320亿的日均成交额是比较小的，它的逆势上涨不会明显吸血其它板块。

有色股（剔除钴锂），是量价配合最好的板块，刷新了“924”高点的同时，成交额只萎缩了7%，比其它板块的缩量程度低得多。

酿酒股，成交额比“924”萎缩56%，是缩量最严重，走势最弱的板块之一，酿酒板块明显被其它板块吸血了。

能源股，成交额比“924”萎缩18%，缩量并不严重，但走势极弱，“924”以来仅上涨了不到1%。

操作策略，仓位100%=芯片股53%+券商股52%+有色股14%；

我的观点是尽量忽略短线的波动，着眼于中长线，现在一定是需要上涨的，不外乎是比较疯狂的急涨，或比较温和的缓涨。急涨就“去弱留强”，减仓的速度也快一些。缓涨就“去强留弱”，减仓的速度也慢一些，就是这样。