科创50，短线大幅度补涨，科创50其实可以认为是6月23日见底的，上涨仅持续了1个月，这是有优势的。长线，仍然是超跌反弹的逻辑，针对过去5年大幅下跌的反弹；
中证500，短线非常强，但短线是4月9日见底的，反弹了近4个月，这是不利的。长线，很可能不是反弹逻辑，而是要刷新2021年高点的，并结束过去10年的下跌趋势。
成长股现在有2条路线，一条是以人工智能为主的科技股路线，另一条是偏向于实体经济的"新半军"路线；
近5年，这2条路线的分化极为严重，几乎是反着走的：
2020~2022年，大体是新半军上涨，科技股下跌；
2022~2025年，大体是新半军下跌，科技股上涨。
不过"924"以来，这2条线路也有同步上涨的迹象：
科技股走势主打“强者恒强”，提升市场的投机氛围；
新半军走势则是“超跌反弹”，同时反映实体经济的适度复苏。
如果这2条线路能够保持同步上涨，可以称之为完美的行情了。
科技股内部，也还是有一些分化：
2022~2024年，通信股强于半导体，反映通信股受益于“英伟达概念”，以及半导体板块在2021年的超涨；
"924"以来，半导体强于通信股，反映国内政策的大转向，以及半导体板块在2024年的超跌，包括通信股在2024年也有超涨的嫌疑。
当然，4月份以来，通信股再次跟着英伟达大涨，往好的方面看，它提振了科技股的走势，有利于促成前述的“完美行情”。坏的方面就是，多少有一点仰仗美国人鼻息的隐患，最近的，4月初受关税影响，通信股暴跌（几乎跌破"924"低点）。比较远的，2018年中兴和2019年华为断供事件，仍历历在目。
新半军内部，是相对同步的，尤其是军工股和新能源，它们同属于工业股，现在有比较明显的加速上涨迹象；
非人工智能半导体，包括军用芯片、车用芯片、手机芯片等等，跟实体经济息息相关，基本上没有什么投机炒作空间，甚至部分中低端芯片还有产能过剩的问题。所以，现在的主要逻辑应该是博弈大幅度的超跌反弹，
以及基本面的适度复苏。
港股指数近2年较强，但很大程度是部分金融股、新消费等等带动，而一些科技股，尤其是老牌的平台型科技股，并不算强势；
这些平台型科技股，很大程度上已经是消费股，而消费是直接反映宏观基本面情况的，也就是过去4年这个样子。而且由于这部分港股是提前了2年开始上涨的，反弹力度并不强，以至于我对A股消费股，乃至于沪深300的反弹预期都不是很高。
银行股上周大跌近3%，但市场整体则走势很强。关于银行股近2年的反向走势，我认为跟美股、港股有区别：
美股甚至港股走强，是近年A股走弱的直接原因之一，它们实质性地从A股市场吸血，直接导致A股走弱；
银行股走强，只是单纯反映A股在走弱，银行股走强不是A股走弱的原因，而是A股走弱的结果。
券商股上周大涨近5%，显然它还是"牛市旗手"，与A股走势是完全同步的。但券商股更多反映市场的投机氛围，而不是基本面，也就是与科技股的走势更加相关。
有色股（剔除钴锂）的走势与能源股相对更同步，而且有一定的逆势上涨属性：
能源股有红利股属性，逆势上涨有暗示宏观基本面不行的意味；
有色股（剔除钴锂），显然不是红利股，其上涨有暗示经济复苏的意味，尤其是通货膨胀上升。
有色股（包括钴锂），现在则是低位向上突破，是超跌反弹的逻辑，当然主要就是反映了新能源的超跌反弹，也是暗示基本面复苏。
操作策略，仓位100%=芯片股52%+券商股33%+有色股14%；
科创50的补涨，看来会有一些持续性，反弹才1个月，除非市场整体出现较大回调，比如中证500回调10%，这也是合理的，因为中证500反弹了快4个月；
科技股、券商股，其上涨会反映市场投机氛围浓厚；
新半军、消费股、港股科技股、有色股，其上涨会反映经济基本面的适度复苏或通货膨胀；
银行股、能源股，具有红利股属性，其上涨很可能是A股弱势的结果，而不是A股弱势的原因。
【阿令】周一策略——20250728
科创50，短线大幅度补涨，科创50其实可以认为是6月23日见底的，上涨仅持续了1个月，这是有优势的。长线，仍然是超跌反弹的逻辑，针对过去5年大幅下跌的反弹；
中证500，短线非常强，但短线是4月9日见底的，反弹了近4个月，这是不利的。长线，很可能不是反弹逻辑，而是要刷新2021年高点的，并结束过去10年的下跌趋势。
成长股现在有2条路线，一条是以人工智能为主的科技股路线，另一条是偏向于实体经济的"新半军"路线；
近5年，这2条路线的分化极为严重，几乎是反着走的：
2020~2022年，大体是新半军上涨，科技股下跌；
2022~2025年，大体是新半军下跌，科技股上涨。
不过"924"以来，这2条线路也有同步上涨的迹象：
科技股走势主打“强者恒强”，提升市场的投机氛围；
新半军走势则是“超跌反弹”，同时反映实体经济的适度复苏。
如果这2条线路能够保持同步上涨，可以称之为完美的行情了。
科技股内部，也还是有一些分化：
2022~2024年，通信股强于半导体，反映通信股受益于“英伟达概念”，以及半导体板块在2021年的超涨；
"924"以来，半导体强于通信股，反映国内政策的大转向，以及半导体板块在2024年的超跌，包括通信股在2024年也有超涨的嫌疑。
当然，4月份以来，通信股再次跟着英伟达大涨，往好的方面看，它提振了科技股的走势，有利于促成前述的“完美行情”。坏的方面就是，多少有一点仰仗美国人鼻息的隐患，最近的，4月初受关税影响，通信股暴跌（几乎跌破"924"低点）。比较远的，2018年中兴和2019年华为断供事件，仍历历在目。
新半军内部，是相对同步的，尤其是军工股和新能源，它们同属于工业股，现在有比较明显的加速上涨迹象；
非人工智能半导体，包括军用芯片、车用芯片、手机芯片等等，跟实体经济息息相关，基本上没有什么投机炒作空间，甚至部分中低端芯片还有产能过剩的问题。所以，现在的主要逻辑应该是博弈大幅度的超跌反弹， 以及基本面的适度复苏。
港股指数近2年较强，但很大程度是部分金融股、新消费等等带动，而一些科技股，尤其是老牌的平台型科技股，并不算强势；
这些平台型科技股，很大程度上已经是消费股，而消费是直接反映宏观基本面情况的，也就是过去4年这个样子。而且由于这部分港股是提前了2年开始上涨的，反弹力度并不强，以至于我对A股消费股，乃至于沪深300的反弹预期都不是很高。
银行股上周大跌近3%，但市场整体则走势很强。关于银行股近2年的反向走势，我认为跟美股、港股有区别：
美股甚至港股走强，是近年A股走弱的直接原因之一，它们实质性地从A股市场吸血，直接导致A股走弱；
银行股走强，只是单纯反映A股在走弱，银行股走强不是A股走弱的原因，而是A股走弱的结果。
券商股上周大涨近5%，显然它还是"牛市旗手"，与A股走势是完全同步的。但券商股更多反映市场的投机氛围，而不是基本面，也就是与科技股的走势更加相关。
有色股（剔除钴锂）的走势与能源股相对更同步，而且有一定的逆势上涨属性：
能源股有红利股属性，逆势上涨有暗示宏观基本面不行的意味；
有色股（剔除钴锂），显然不是红利股，其上涨有暗示经济复苏的意味，尤其是通货膨胀上升。
有色股（包括钴锂），现在则是低位向上突破，是超跌反弹的逻辑，当然主要就是反映了新能源的超跌反弹，也是暗示基本面复苏。
操作策略，仓位100%=芯片股52%+券商股33%+有色股14%；
科创50的补涨，看来会有一些持续性，反弹才1个月，除非市场整体出现较大回调，比如中证500回调10%，这也是合理的，因为中证500反弹了快4个月；
科技股、券商股，其上涨会反映市场投机氛围浓厚；
新半军、消费股、港股科技股、有色股，其上涨会反映经济基本面的适度复苏或通货膨胀；
银行股、能源股，具有红利股属性，其上涨很可能是A股弱势的结果，而不是A股弱势的原因。