【阿令】周三策略——20250702

 

4月份以来，创业板相对于科创板明显补涨，但过去2年两者的区别并不算大，而且弱势的创业板补涨也是好事（创业板一度威胁到"924"低点的安全性）。

 

深证100，2年均线已经拐头向上，意味着趋势开始向上，这个问题不大；

问题在于参考提前见底的港股，需要提防上涨力度不足，上涨速度不快的隐患。

半导体板块和通信板块的情况，与科创板和创业板的情况类似，通信板块近3个月明显补涨，但过去2年两者区别不大。

港股科技股和美股科技股，过去2年经常出现反向走势，但是经过2年的时间，两者几乎殊途同归，都是大幅上涨的走势，而且近4个月两者几乎完全同步了。

酿酒股和医药股则相反，过去2年的大部分时间是同步的，但近4个月却完全反向了；

综合来看，过去4个月还是发生了一些事情，关税迅速增加又迅速暂缓，美元大幅贬值，黄金冲高后震荡，美股先跌后涨。一方面，要关注这些外部事件，下半年是会持续，还是会反转。另一方面，直接观察A股各指数和各板块的不同走势即可，股票走势会反映一切。

军工股和电动车板块，过去2年大体同步，但近4个月军工股开始领先于电动车板块。

银行股和券商股，过去2年不同步的时间更多，但近4个月反而趋于同步。

能源股和有色股，过去2年大体是反向的，但近4个月也有同步的趋向。

操作策略，仓位100%=军工芯片股37%+互联网券商股33%+芯片股15%+有色股15%；

首先，个人认为过去4个月的情况在下半年会逆转，所以重点还是押注过去4个月比较弱势的芯片股和券商股；

假设，下半年延续过去4个月的情况。一方面，可以在适当时候“手动”做一些仓位调整到强势板块。另一方面，军工股是过去4个月的强势板块，创业板是过去4个月相对强一些的指数，目前重仓的军工芯片股有军工属性，重仓的互联网券商股有创业板属性（它是创业板第2权重股），也会“自动”适应新的行情。