取流通市值400亿及以上的股票为大盘股，股票数量近300只，流通市值占全部A股的55%，说明这些股票在经济基本面层面的分量很重；
2007~2021年，新经济崛起，但新经济权重不大，2021年仅略创新高；
2021~2025年，旧经济回暖（或至少没有衰退），但这时旧经济权重已下降；
有点追涨杀跌的味道，所以，整个18年都差。
另一方面，这些大盘股的成交额仅占全部A股的25%，说明它们在股市交易层面的重要性不高，主要的参与者以机构投资者为主。
关于大盘股，目前我的策略是有配置的，某互联网券商股和某黄金股，合计约35%仓位；
大盘股这一块没有太多的技巧性，因为这些明星股翻来覆去早被研究透了，越来越难找到“特殊股票”。假设，5年或10年之后，这只互联网券商股不具备特殊性了，不见得可以找到替代者。然后可能有3种替代方案：
1、选A股、港股、美股市值最大的，茅x、腾x、苹x；
2、选沪深300、恒生指数、标普500指数基金；
3、放弃（或至少大幅减少）大盘股的配置，直到找到下一个“特殊股票”。
取流通市值50亿及以下的股票为小盘股，这是另一个极端，股票数量近3000只，但流通市值仅占全部股票的9%，在基本面的维度几乎不值一提；
而其成交额占比却高达21%，几乎不输于前述大盘股（25%），可见小盘股的成交是极度活跃的，这显然要归功于量化基金；
2018年2月，是个重要时间点，此后小盘股进入了长达6年的横盘。需要留意，此前小盘股历史上不是暴涨，就是暴跌，从来没有这么长时间的横盘。量化基金2018年以后迈入黄金期，显然就跟这个长时间横盘有关；
2024年1月，情况有阶段性变化，当时小盘股“突然”向下破位，量化基金一度陷入了巨大的困境。究其原因，就是流动性危机，狂吃了6年，导致狼太多，羊太少；
“924”以来，小盘股及量化基金都有所恢复，原因是行情活跃，羊多了起来，狼的日子自然也好过了；
未来数年，有那么一种可能，就是羊实在太多了，导致狼吃不了兜着走。意思是，小盘股活跃度过于高，阶段性回到2018年2月以前的暴涨暴跌走势，量化基金策略很容易失效；
未来数十年，应该是狼和羊的数量维持动态平衡，跟自然界一样。
我目前没有配置小盘股，暂时避开与量化基金在小盘股领域的正面竞争，当然，也不是没招：
1、下文要分析的中盘股，现在是配置的重点，在中盘股领域跟量化基金正面竞争是不吃亏的；
2、将来（不确定多久），以魔法打败魔法。我发现可以分析，甚至预测量化基金的表现好坏。那么，在量化基金表现差的环境下（比如小盘股暴涨暴跌的环境），开发一种“反量化”的策略，用来阶段性收割量化基金，这可能是一种专属的低成本策略，就像肩扛式反坦克导弹，单兵操作，低成本专打坦克。当然，现在没这个精力，也并无把握，且没有预算（恐怕也要百万元人民币的级别），所以不确定多久以及会不会这么做。
400亿和50亿之间的算中盘股，股票数量2000多只，流通市值占全部股票的36%，基本面维度有一定的重要性；
中盘股成交占比54%，超过大盘股（25%）和小盘股（21%），交易层面极为重要；
如果说，在大盘股的领域作战，类似阵地战，就是坚守阵地，股票在阵地就在。小盘股的领域，是游击战，敌进我退，敌疲我扰。那么，中盘股的领域，就是运动战，作战方式灵活，战役规模巨大，是最适合发挥的战场；
中盘股领域就是一个中间地带，混杂了各路资金，从它成交占比高达54%就可以看出。在中间地带，采取合适的策略，是有机会对其它资金形成优势的，比如应对最重要的对手，机构资金和量化基金：
1、机构资金的优势是体量巨大，持有期长，选股能力出色。对付这路资金，最好的方式是做大的择时，2015年逃顶，2025年押注牛市，这种大级别的择时。其余大部分时间里，反而应该跟这些主流机构站在同一边；
2、量化基金快速捕捉微小波动的能力，在中盘股领域不是那么突出。中盘股没有很明显的那种6年横盘走势，甚至说，一旦向上突破2015~2025年的下跌趋势线，会导致量化基金策略失效，量化基金很可能会退出中盘股领域的竞争。
目前我配置了65%的仓位在中盘股（个别达到了500亿，也可以算），主要是芯片股和有色股，目前就是在押注中盘股2015~2025年熊市结束。
简单看一下行情，最简单直接就是看中证500和券商股：
中证500是最典型的中盘股代表指数，从刚才中盘股的那幅图就可以看到，2015~2025年的长期下跌趋势线和近8个月的短期下跌趋势线，几乎在同一个位置，一旦突破近8个月的下跌趋势，也就是突破过去10年的下跌趋势，形成共振；
观察的重点首先看是否突破，然后看是否放量，价在量先。
券商股，重点观察是否突破半年线，券商股不涨的行情都不是行情。
操作策略，仓位100%=芯片股54%+券商股32%+有色股14%；
现在只是在等中证500和券商股突破，而且突破之前每天都是如此。那为什么还需要花大量时间精力去研究，那是因为在研究排除其它1万个不可能，以及分析突破以后的情况和策略。
【阿令】重视中间地带——20250610
取流通市值400亿及以上的股票为大盘股，股票数量近300只，流通市值占全部A股的55%，说明这些股票在经济基本面层面的分量很重；
2007~2021年，新经济崛起，但新经济权重不大，2021年仅略创新高；
2021~2025年，旧经济回暖（或至少没有衰退），但这时旧经济权重已下降；
有点追涨杀跌的味道，所以，整个18年都差。
另一方面，这些大盘股的成交额仅占全部A股的25%，说明它们在股市交易层面的重要性不高，主要的参与者以机构投资者为主。
关于大盘股，目前我的策略是有配置的，某互联网券商股和某黄金股，合计约35%仓位；
大盘股这一块没有太多的技巧性，因为这些明星股翻来覆去早被研究透了，越来越难找到“特殊股票”。假设，5年或10年之后，这只互联网券商股不具备特殊性了，不见得可以找到替代者。然后可能有3种替代方案：
1、选A股、港股、美股市值最大的，茅x、腾x、苹x；
2、选沪深300、恒生指数、标普500指数基金；
3、放弃（或至少大幅减少）大盘股的配置，直到找到下一个“特殊股票”。
取流通市值50亿及以下的股票为小盘股，这是另一个极端，股票数量近3000只，但流通市值仅占全部股票的9%，在基本面的维度几乎不值一提；
而其成交额占比却高达21%，几乎不输于前述大盘股（25%），可见小盘股的成交是极度活跃的，这显然要归功于量化基金；
2018年2月，是个重要时间点，此后小盘股进入了长达6年的横盘。需要留意，此前小盘股历史上不是暴涨，就是暴跌，从来没有这么长时间的横盘。量化基金2018年以后迈入黄金期，显然就跟这个长时间横盘有关；
2024年1月，情况有阶段性变化，当时小盘股“突然”向下破位，量化基金一度陷入了巨大的困境。究其原因，就是流动性危机，狂吃了6年，导致狼太多，羊太少；
“924”以来，小盘股及量化基金都有所恢复，原因是行情活跃，羊多了起来，狼的日子自然也好过了；
未来数年，有那么一种可能，就是羊实在太多了，导致狼吃不了兜着走。意思是，小盘股活跃度过于高，阶段性回到2018年2月以前的暴涨暴跌走势，量化基金策略很容易失效；
未来数十年，应该是狼和羊的数量维持动态平衡，跟自然界一样。
我目前没有配置小盘股，暂时避开与量化基金在小盘股领域的正面竞争，当然，也不是没招：
1、下文要分析的中盘股，现在是配置的重点，在中盘股领域跟量化基金正面竞争是不吃亏的；
2、将来（不确定多久），以魔法打败魔法。我发现可以分析，甚至预测量化基金的表现好坏。那么，在量化基金表现差的环境下（比如小盘股暴涨暴跌的环境），开发一种“反量化”的策略，用来阶段性收割量化基金，这可能是一种专属的低成本策略，就像肩扛式反坦克导弹，单兵操作，低成本专打坦克。当然，现在没这个精力，也并无把握，且没有预算（恐怕也要百万元人民币的级别），所以不确定多久以及会不会这么做。
400亿和50亿之间的算中盘股，股票数量2000多只，流通市值占全部股票的36%，基本面维度有一定的重要性；
中盘股成交占比54%，超过大盘股（25%）和小盘股（21%），交易层面极为重要；
如果说，在大盘股的领域作战，类似阵地战，就是坚守阵地，股票在阵地就在。小盘股的领域，是游击战，敌进我退，敌疲我扰。那么，中盘股的领域，就是运动战，作战方式灵活，战役规模巨大，是最适合发挥的战场；
中盘股领域就是一个中间地带，混杂了各路资金，从它成交占比高达54%就可以看出。在中间地带，采取合适的策略，是有机会对其它资金形成优势的，比如应对最重要的对手，机构资金和量化基金：
1、机构资金的优势是体量巨大，持有期长，选股能力出色。对付这路资金，最好的方式是做大的择时，2015年逃顶，2025年押注牛市，这种大级别的择时。其余大部分时间里，反而应该跟这些主流机构站在同一边；
2、量化基金快速捕捉微小波动的能力，在中盘股领域不是那么突出。中盘股没有很明显的那种6年横盘走势，甚至说，一旦向上突破2015~2025年的下跌趋势线，会导致量化基金策略失效，量化基金很可能会退出中盘股领域的竞争。
目前我配置了65%的仓位在中盘股（个别达到了500亿，也可以算），主要是芯片股和有色股，目前就是在押注中盘股2015~2025年熊市结束。
简单看一下行情，最简单直接就是看中证500和券商股：
中证500是最典型的中盘股代表指数，从刚才中盘股的那幅图就可以看到，2015~2025年的长期下跌趋势线和近8个月的短期下跌趋势线，几乎在同一个位置，一旦突破近8个月的下跌趋势，也就是突破过去10年的下跌趋势，形成共振；
观察的重点首先看是否突破，然后看是否放量，价在量先。
券商股，重点观察是否突破半年线，券商股不涨的行情都不是行情。
操作策略，仓位100%=芯片股54%+券商股32%+有色股14%；
现在只是在等中证500和券商股突破，而且突破之前每天都是如此。那为什么还需要花大量时间精力去研究，那是因为在研究排除其它1万个不可能，以及分析突破以后的情况和策略。