【阿令】周三简评——20240807
2024-08-07 23:28:24
中证A50指数，成分股平均自由流通市值1360亿，权重分布：
消费+医药=33%；
工业+原材料=29%；
金融+能源+公用=25%；
科技+通信=13%。
中证A50是中国版的“漂亮50”，也被称作核心资产，基本面优秀，市值也非常大，股价在2016~2017年的逆势表现尤其突出，2021年则出现加速冲顶的现象，此后回调了48%，回调级别显然超过了2015年下半年和2018年，可以说是2008年以来级别最大的一次回调。这类核心资产，几乎处于跌无可跌的状态，可以判断这里是底部区域。
科创创业50指数，成分股平均自由流通市值416亿，权重分布：
科技+通信=48%；
工业=33%；
医药=19%。
科创创业50是中国最具成长性的一批大盘股，近3年处于持续回调的过程，最大跌幅高达62%。但这不是成长股近年的最大调整，代表成长股的创业板50在2015~2018年下跌了76%。在这类成长性的资产里面，可以找到更具成长性，更强势的板块。
在2016~2017年和2021年行情中，酿酒、医药和新能源表现突出，具有明显的成长属性，或者是处于上升周期的周期股（新能源）；
现在认为，芯片、军工和人工智能板块具有更强的成长性，对比2个大类板块的表现：
2012~2015年，芯片、军工和人工智能更强，当时的情况来讲，偏于投机炒作，契合当时的市场风格；
2015~2022年，酿酒、医药和新能源更强，而且兑现了高成长性的业绩表现，这7年的时间，价值投资风格的投资者表现很好；
2022~2025年，我判断还是转为更投机的市场风格，类似2012~2015年，利好芯片、军工和人工智能这条线，而且这条线本身也具备基本面成长的可能性。
细分来看，芯片、军工和人工智能的走势，2012~2015年那波行情几乎是完全同步的，而且非常适合投机炒作，涨势凌厉；
2016年以来的分化比较厉害，目前是芯片＞人工智能＞军工。
酿酒、医药和新能源2015年那波并不算同步，但近年越来越趋于同步，很难说下一轮行情哪个会更强，而且可能是都不怎么强。
另外2个值得关注的非成长股板块是券商和基本金属（铜铝铅锌），这2个板块偏向周期股属性；
券商股和基本金属板块2015年都很强，2021年也都是相对较弱的板块，这次（2025年）应该是有机会“复制”2015年的走势。
长线策略，30%军工芯片股、18%互联网券商股、10%科创50ETF；
大部分核心资产处于底部区域，重点是寻找更强势的成长性的板块，目前最看好芯片、军工和券商等。
短线策略，15%芯片股、5%军工股、5%创业板50ETF；
现在维持观望，等待突破半年线，加仓最强势的个股。
【阿令】周三简评——20240807
中证A50指数，成分股平均自由流通市值1360亿，权重分布：
消费+医药=33%；
工业+原材料=29%；
金融+能源+公用=25%；
科技+通信=13%。
中证A50是中国版的“漂亮50”，也被称作核心资产，基本面优秀，市值也非常大，股价在2016~2017年的逆势表现尤其突出，2021年则出现加速冲顶的现象，此后回调了48%，回调级别显然超过了2015年下半年和2018年，可以说是2008年以来级别最大的一次回调。这类核心资产，几乎处于跌无可跌的状态，可以判断这里是底部区域。
科创创业50指数，成分股平均自由流通市值416亿，权重分布：
科技+通信=48%；
工业=33%；
医药=19%。
科创创业50是中国最具成长性的一批大盘股，近3年处于持续回调的过程，最大跌幅高达62%。但这不是成长股近年的最大调整，代表成长股的创业板50在2015~2018年下跌了76%。在这类成长性的资产里面，可以找到更具成长性，更强势的板块。
在2016~2017年和2021年行情中，酿酒、医药和新能源表现突出，具有明显的成长属性，或者是处于上升周期的周期股（新能源）；
现在认为，芯片、军工和人工智能板块具有更强的成长性，对比2个大类板块的表现：
2012~2015年，芯片、军工和人工智能更强，当时的情况来讲，偏于投机炒作，契合当时的市场风格；
2015~2022年，酿酒、医药和新能源更强，而且兑现了高成长性的业绩表现，这7年的时间，价值投资风格的投资者表现很好；
2022~2025年，我判断还是转为更投机的市场风格，类似2012~2015年，利好芯片、军工和人工智能这条线，而且这条线本身也具备基本面成长的可能性。
细分来看，芯片、军工和人工智能的走势，2012~2015年那波行情几乎是完全同步的，而且非常适合投机炒作，涨势凌厉；
2016年以来的分化比较厉害，目前是芯片＞人工智能＞军工。
酿酒、医药和新能源2015年那波并不算同步，但近年越来越趋于同步，很难说下一轮行情哪个会更强，而且可能是都不怎么强。
另外2个值得关注的非成长股板块是券商和基本金属（铜铝铅锌），这2个板块偏向周期股属性；
券商股和基本金属板块2015年都很强，2021年也都是相对较弱的板块，这次（2025年）应该是有机会“复制”2015年的走势。
长线策略，30%军工芯片股、18%互联网券商股、10%科创50ETF；
大部分核心资产处于底部区域，重点是寻找更强势的成长性的板块，目前最看好芯片、军工和券商等。
短线策略，15%芯片股、5%军工股、5%创业板50ETF；
现在维持观望，等待突破半年线，加仓最强势的个股。