6 月中国非制造业商务活动指数回落至57.4%。中国物流与采购联合会发布新闻
稿称，6 月中国非制造业商务活动指数为57.4%，比上月回落5.3 个百分点，环
比回落幅度较5 月扩大，但在呈现回稳走势的同时仍保持较高扩张势头。数据
显示，除存货指数和供货商配送时间指数出现小幅上升外，其余主要指数均出
现不同程度的回落，新订单指数降至52.9%，较上月回落4.1 个百分点，新出口
订单环比下降0.9 个百分点至52.9%，均连续四个月位于扩张区。中国物流与采
购联合会副会长蔡进称，6 月非制造业PMI 中房地产业指数已回落到50%以
下，意味着后期楼市调整或还将继续；当月中间投入价格指数继续以较大幅度
回落，这对于缓解通胀压力预期较为有利。蔡进表示，当前经济还需注意进一
步巩固平稳较快发展的基础。
6 月国产车销量113 万辆，按月比跌5%。中国汽车技术研究中心公布，6 月国
产汽车销量为113.2 万辆，同比增长13.97%，按月比下降5.25%。中汽中心主任
赵航表示，从今年4 月份开始，国内汽车终端销量连续三个月环比下滑，汽车
库存周期从2 月份的41 天增长到6 月份的55 天，给汽车企业和经销商的资金周
转带来很大不利影响。虽然国内汽车库存还在正常范围，但已经达到合理库存
的上限，应引起汽车生产企业的高度重视。
欧盟可能延长征收中国自行车及零件反倾销税。欧盟外交官称，将重新评估对
中国产自行车及自行车零件的进口关税政策，并可能将惩罚性关税延长至2016
年。此举可能令欧盟与中国的贸易关系恶化。尽管欧盟对中国自行车及相关产
品征收了48.5%的反倾销税，去年中国仍对欧盟出口近70 万辆自行车，对欧盟
的自行车相关出口总额达到4.3 亿欧元。目前48.5%的反倾销税率原定于7 月中
旬到期。欧洲自行车制造商协会已要求欧盟执委会将这项反倾销税再延长5
年，该协会代表自行车行业约两万名雇员，多数在德国和意大利。外交官称，
欧盟执委会要在7 月15 日前决定是否评估该税制，评估可能导致反倾销税延长
5 年。评估过程最多需要15 个月。
首5 月煤炭产量13 亿吨，同比增逾20%。工信部发布数据称，中国煤炭资源继
续快速增长，1-5 月份累计新增资源完成13.7 亿吨，同比增长23.3%；煤炭生产
量累计完成13 亿吨，同比增长20.6%。同期，煤炭进口继续保持去年以来的单
月千万吨以上的规模，出口量仍维持低水平发展，整体呈现净进口格局。1-5
月，累计进口6898 万吨，同比增加114.3%。累计进口均价为每吨96.7 美元，
同比上涨30%。5 月份，国内煤炭环比价格上升4.7%，涨幅比上月加大3.5 个百
分点。

近期金融市场的焦点好像由欧洲债务问题转移到美国经济表现，上星期美国公
布了一连串强差人意的经济数据，同时美股亦连跌7 个交易日，可以说是在消
化这些差劣数据的表现。幸好本星期并无重大数据公布，反而月中开始业绩公
布期，初步看业绩不会太差，希望能令美股企稳，从而使港股得到支持。不
过，本港股市仍要面对集资潮的压力，中行(3988.HK)及交行(3328.HK)已经公布
集资计划，估计工行(1398.HK)及建行(939.HK)稍后亦会有所行动，加上农行
(1288.HK)最多集资2000 亿元，这次内银行股集资潮可能会在中港两地抽走共
5,000 亿元。因此，在市场承受能力及欧美前景不明朗的环境下，投资者宜采取
较为保守的投资策略。
中行(3988.HK)公布供股计划后，H 股复牌下跌1.3%，收报3.92 元。其它内银
股亦并未受惠农行(1288.HK)公开招股而造好，跌势持续，内银股整体下跌近
1%。另外，中国汽车技术研究中心发布的最新数据显示，今年上半年国产汽车
产量达到847 万辆，稳居全球第一位，但6 月国产汽车销量则按月比下降
5.25%，汽车股个别发展，长城(2333.HK)升2.1%；相反东风(489.HK)及华屒
(1114.HK)则分别下跌0.2%及1.5%。
工信部发布数据，中国煤炭资源继续快速增长，1-5 月份煤炭生产量累计完成13
亿吨，同比增长20.6%。5 月份，国内煤炭价格环比上升4.7%，涨幅比上月加
3.5 个百分点。煤炭股昨日普遍造好，神华(1088.HK)升0.5%；兖煤(1171.HK)更
受惠于澳洲减低资源税税率，股价上升近2%。
昨日是美国独立日，休市一天。尽管欧元区债务危机尚未解决，但由于美国近
期公布的经济数据未如理想，加上下半年的经济增长有机会放缓，市场如今较
担心美国的表现。欧元昨日回稳，收报1.2513。
由于市场担忧环球经济增长前景，交投气候淡静，欧洲股市周一表现平淡。随
着市场对欧洲主权信贷危机的忧虑增加，加上银行体系脆弱，市场情况明显恶
化，令经济增长的步伐受阻。欧洲主要股市指数下挫0.3%-0.4%。
由于周一为美国假期，令市场失去方向和动力。市场观望会否出现进一步的证
据，显示美国的经济复苏或会停滞不前。基础资源股录得最大跌幅，Stoxx
Europe 600 Index 的基础资源股类别下跌1.9%。
此外，基于市场忧虑欧洲银行于7 月底公布压力测试结果的完整程度，Stoxx
Europe 600 Banks Index 跌0.7%。若有金融机构的资本状况较弱，该等金融机
构则必须改善资本状况，务求重拾银行间的信心，让资金再次在银行体系中流
动。
经济方面，5 月份欧元区零售额环比上升0.2%，低于市场预期。此外，6 月份欧
元区服务业采购经理人指数录得55.5，略高于预测的55.4，但低于5 月份的
56.2。