道指依然是围绕万点徘徊，印证了此前对美股的判断。金融股走势最为波动，3季报显示整个金融行业的复苏呈现严重分化态势。大投行受益于政府的大力支持，在获取资金方面的优势明显，而且成本低廉，又加上资本市场的复苏，原先手中持有的有毒资产价格也随行就市上升，最终令公布的报表耀眼之极。众多投行是好了伤疤忘了痛，现在已经开始大幅增加薪酬待遇的发放，金融危机的阴霾完全散去。反观商业银行，由于住房按揭、商业地产和消费信贷等资产仍未走出恶化趋势，导致基本面风险依然严峻。总体上对美股还是要有一份防备之心。

A股继续平稳的状态迎接创业板，综观整体情况，随着经济复苏形势明显，保增长的政策将由快速扩张逐渐转为平稳，结构调整的力度也将逐渐加大。淘汰落后产能，抑制地方盲目投资，既有利于增强经济复苏的后劲，也有利于稳定通胀的预期。后面两个月重点可观注两大方向：一、固定资产投资仍有望高位运行，信贷宽松、需求旺盛、人民币升值预期，使得房地产的表现仍然值得期待。二、汽车、家电等耐用品消费这次对经济复苏的推动作用明显，农村消费市场等内需刺激政策的启动，使得将来经济增长的驱动模式开始逐渐改变，消费扩张的态势也有望维持。

港股在经过重阳节休市后，将恢复交易，虽然A股强势依然，但美股出现的波动将会对恢复交易的港股产生主要影响。美联储不断表态低利率政策还将维持一段时间，但最近市场有关何时、如何升息的意向声音已愈显明显。11 月初美国将召开货币会议的联准会，相信在实际升息前，必将会先向金融市场放出一些讯息。