(一年前的评论文章回顾，流动性过剩一直是楼市调控无法取得效果的原因。2011年中央全面收紧流动性，加上行政干预市场交易，降房价的预期与实效均已体现。原文章中的“制度性变革”建议，目前也显露端倪，房产税将成为未来地方政府主要税种与调控房价的手段)

    林晓华：资金过剩抵消最严调控（发表于深圳商报2010年12月24日）

    2010年楼市是发展时期的不规律阶段，各种手段的调控无法达到常规的效果。年初房价持续高涨，号称“史上最严厉”的第一波调控政策“新国十条”出台，迅速在全国多个一线城市引发“成交寒潮”，并逐渐蔓延至其它城市。但从7月中旬开始，全国各城市楼市反弹迹象明显，量价齐升，这也宣告了“新国十条”已进入政策疲惫期。9月29日，第二波楼市调控组合拳挥出，涉及的范围更广，力度也更大，甚至对部分一线城市直接动用限购令等行政手段，以巩固此前房地产市场调控成果。

　　虽然政府调控一直没有松动过，但政策对市场的影响力正慢慢被消磨掉，调控达不到可观的效果，刚需人群渐失耐性，加之物价持续攀升，投资渠道狭窄，导致近期楼市再次出现回暖迹象。

　　今年年底土地市场“收官大战”愈演愈烈，开发商拿地热情高涨，不少城市上演“年末疯狂”。土地市场的疯狂首先可归咎于开发商尚不缺钱，加之新政以来企业销售业绩仍保持良好趋势，以致未出现资金链断裂的危险；其次土地供应紧张，导致众多房地产企业相互争夺；最后开发商对后市的看好，通胀和流动性过大导致购房的需求不减，而被压抑的需求终有一天将得到释放，一旦调控松动，楼市很可能又将面临一波反弹。

　　由于二次调控效果目前不佳，未能抑制房价继续上升，因此政策加码或第三轮政策调控的可能性加大。在“史上最严厉调控政策”下，房价不降反升的根结在哪？第一，供需失衡，只压需求不行，关键在于增加供应。第二，投资渠道匮乏，通胀及资金流动性充足的市场必将引发投资热情，只有疏通了多元化的投资渠道，才能让民间资金找到出路，避免过度投机和资产泡沫。第三，楼市调控应从技术性调整转向制度性变革，目前中短期的技术性调整不能从根本上解决目前中国楼市深层次的问题，只有制度性变革后，中国的房地产才能长期可持续的发展。

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