工大高新爆雷遇"退市劫"

国内又一知名校企暴雷，名下上市公司面临退市危机，多只资管计划违约牵连全国数百投资人。

2018年以来，“哈工大系”涉多项资管计划违约。2018年1月“新华富时资管哈工大集团资产管理系列计划”违约；2018年7月大业资管“阳明210号集合资产管理计划”违约；2018年9月，“红博会展信托受益权资产支持专项计划”违约；2019年3月大业资管“阳明18号集合资产管理计划”违约。毫无例外，上述资管产品的底层资产全部指向“哈工大系”，即由哈尔滨工业大学实控的复杂资本网络，2018年“哈工大系”在资管计划集中违约后曝出流动性危机。

哈工大集团以商业概念作为“噱头”募资似乎并非个案，另一违约的“阳明18号集合资产管理计划”被曝与人工智能、人脸识别、人造肉、自贸区等概念关联。而实际上哈工大集团并没有这些项目，只不过是编个虚假项目来融资。

而哈工大的资管计划是典型的“明股实债”——即投资的是哈工大集团子公司股权对应的收益权，但实际上最终要由哈工大集团回购该资管计划的份额，等于是一种变相债务，但其又与债权存在实质区别，一但出现风险银行贷款等债权企业需优先偿还，而此类资管计划则靠后。

2018年9月即哈工大集团流动性危机全面爆发后，哈工大集团“自曝”总负债170余亿元。 “哈工大系”为什么有这么高的债务呢？哈工大实际的经营范畴早已超越校企的概念，也非校方可以完全掌控的资产，其性质或更接近于城投公司已成为地方政府的融资平台，“接盘”过一些负债累累的烂尾项目和国企。

现金流被抽干的工大高新2018年一次亏掉36.83亿元，在最新公布的去年三季报中，其不但再度亏损5亿元，而且净资产仅为-5.38亿元，如果年报净资产依旧为负将面临退市危险。

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