古今中外通货膨胀的原因

中国现在面临的最大的问题是通货膨胀,国家如何有效地解决通货膨胀时应该反思古今中外通货膨胀形成的原因,才能更好地解决通货膨胀问题.尽管20世纪初纸币广泛应用之后，通货膨胀才真正成为一个普遍及长期的问题，但是从金属货币的历史中，我们可以知道，政府在很久以前就已经通过各种方式从流通货币中“榨取铸币税”了。主要的方式是降低硬币的金属含量，要么通过使用廉价的金属，要么通过重铸硬币并以相同的面值发行金属含量更小的硬币。现代的货币印刷只是用更先进的技术和更有效的办法来实现相同的目的。

在人文字记载的历史期间，国王、皇帝以及其他统治者都使用创造性的方式来逃避、废弃债务。公元前4世纪希腊叙拉古的暴君迪奥尼西奥斯。迪奥尼西奥斯用期票的方式向他的臣民借款，并颁布法令规定所有流通中的现金都要上交给政府，违者将被处死。在汇集了所有的硬币后，他将每一德拉克马（希腊货币单位）硬币标记为两德拉马克，并用所得的收益偿还债务。虽然我们没有这一时期的数据，但是从标准的价格理论可以推断，在迪奥尼西奥斯的骗局之后总体价格水平必将大幅飙升。事实上，假定其他因素保持不变（包括产出），经典的货币理论认为货币供应量翻倍时价格水平将上升一倍，这意味着通货膨胀率达到100%。实际上，假定在货币供应量翻倍的同时，金融混乱以及不确定性打击叙拉古并使其产出下降，通货膨胀水平还可能更高。

至于这一创新是否有先例我们不得而知，但是我们知道，迪奥尼西奥斯的例子包含在惊人的历史规律中发现的几个基本要素。首先，通货膨胀一直是国内主权债务违约的有力武器。其次，政府在制造违约方面极具创造性。再次，君主具备对其臣民的强制力，以帮助其顺利地实现国内债务违约，而这在国际债务中一般是不可能的。即便在现代，很多国家也对那些违反资本账户和货币限制的人施加严厉的惩罚。最后，政府会进行大量的货币扩张，这一方面是由于他们能够因此获得对实际货币余额的铸币税（通过稀释居民所持有货币的价值，并发行更多的货币满足其需求），同时它们也想降低甚至消除未偿还公共债务的实际价值。

对金融学家来说，英国亨利八世在削减其王国硬币的金属含量方面如同砍王后的脑袋一样知名。尽管他继承其父亨利七世的巨额财富，甚至没收了教会的财产，但他仍然发现自己迫切需要资金，以至于他采取了巨幅的货币减值。货币减值始于1542年，一直持续到1547年亨利统治结束，并在其继任者爱德华六世时期延续下来。在该时期，英镑的银含量累计下降了83%，（需要注意的是，货币减值是指硬币的金含量或银含量减少，相反，通货膨胀衡量的是购买力。在一个不断增长的经济体重，政府也可能在不降低购买力的条件下缓慢的减值货币，因为随着交易成本的增加公众将需要更多的货币。）

历史上，没有一个国家能够成功逃脱高通货膨胀，包括美国（1779年其通货膨胀率接近200%）。当然，外债违约，国内债务违约和通货膨胀问题都是紧密相关的。一个选择对其债务违约的政府，在维护本国货币价值方面并不足信。货币创造和债务的利息成本都进入政府的预算约束，而且在遭遇融资危机时，政府通常会摄取任何以及所有的资金来源。比如现在美国采取的量化宽松的货币政策就是多印钞票,逃避国际债务,给美元注水的政策,从而掠夺全球财富.回顾历史上经典的因通货膨胀而亡国的案例:民国政府在将介石手中亡国最主要的原因是通货膨胀,老百没有饭吃,而丢掉了政权.前苏联解体也是通货膨胀的问题,历史的教训当权者应牢记.

中国现在的通货膨胀问题主要是2008年错误的金融政策造成的,去年我在西南交大作报告时就讲过:2008年中央错误的金融政策必然会造成3年后的通货膨胀,2008年中央的4万亿投资根本就不正确,这4万亿投到那里去了,有何经济效益?我们没有看到,看到的只有一个结果,造成房价高涨物高涨,更多的人从这四万亿中贪污受贿;而更多的老百姓手中的货币及财产大幅贬值.我想这才是我们的政府应该反思的,也是我们那些所谓的“经济学家”们要反思的,亡羊补牢还不晚.