最近市场涨得有点烦，被人冷落多时的大盘权重股反弹让很多人行情踏空，不但这轮反弹中没有赚到钱，反而可能会赔钱。就在很多股民终于憋不住割肉换股的时候，大盘股忽然又不涨了。

大盘股在此大幅修正后是否还有大的空间？根据新东风网的最新统计，目前A股市盈率均值19.9倍，50指数平均市盈率12.8倍，这两项数据与笔者10月8日文章中预期A股市盈率节后将达20倍左右、50指数平均市盈率13倍左右基本接近，从估值角度看，大盘股的普遍性错杀基本得以修复，未来能否上涨取决于个股盈利的的内在增长潜力。

    周四宏观数据GDP三季度上涨9.6%，前三季度同比上涨10.6%，后续经济学界的一致性的预期是增长将持续滑落。央行货币委员夏斌近期表示，央行的货币政策将从“适度宽松”调整到“逐步从紧”，三、四季度GDP将持续减速。实际上加息正是货币政策从松到紧的一种标志。在前一阶段市场预测本年度不会加息的时候，笔者曾多次撰文表示，通过种种迹象分析，包括农行、光大银行等快速上市等，表明存在年内加息的可能性，在7月23日文中即指出“农行上市后，通胀预期再起时，加息将不再有更多顾虑”。加息对银行业的利润是有负面影响的。农行上市前，其副行长郭浩达即表示利率若上升100个基点，农行利息净收入将减少125.16亿元，其他综合收益将减少148.26亿元，合计减少的收入约占农行当年利润的1/3。农行、光大快速上市表明管理层在6月份对加息这一政策即有了预期，而只是要等到二大行平稳上市后才采取行动罢了。从GDP减速、货币政策收缩等宏观情况分析银行股目前要实现爆发式增长还是有难度的，但从银行业平均9.4倍的市盈率状况看，要暴跌也是不现实的，比如深发展向平安的定向增发价17.75元，而目前股价也就18.5元左右，可以看出，目前银行股的基本价值还是具备的。银行不暴跌市场也就不会暴跌了，所以很多人想等市场回调深一点再买股，估计也要有一定难度。

    没有买中银行股、资源股、有色股，并不意味四季度赚不到钱。三季度历来是一个选股的好时机，中国股市历来有“秋播春收”一说，如果新一轮加息周期伴随新一轮经济周期的开始，那么目前的“二八效应”只是个预演。但是万变不离其中，有业绩改善预期的公司才能得到资金关注，有资金关注的公司才能上涨。

    截止10月21日，三季报已公布约217家，通过新东风网的数据统计表明， 14家公司三季度股东人数环比大幅降低30%以上，其中有多家公司属于质地优良或者重组预期强烈类型，却在这轮行情中涨幅甚少甚至下跌，这其中的背离，难道不值得深度挖掘吗？

附股详见：http://8.51value.com/blog/blog_view.aspx?id=+Xqftg5FMbwWzK8G9VydDFyz9AE5qk3t