澳元狂跌是风险也是机会

在全球金融海啸之际，岛国的澳洲经济也避免不了受到外围冲击。今年上半年在美元大幅下跌的时候，澳元给投资者带来了窃喜，一路大幅飙升，然而在最近4个月来，澳元从高点的0.9848一路狂跌，澳元兑美元贬值幅度接近40%。于是澳元这一金属货币，已经伴随国际金融海啸而显现它的颓势。同时非美币种均狂跌,欧元、澳元、新西兰元及英镑等展开了新的一轮下跌态势。

一直以来素以精明的荣智健也被这场海啸卷入而损失惨重，由于中信泰富在西澳大利亚铁矿石项目进行的杠杆式外汇买卖合约，10月21日陷入“澳元门”事件的中信泰富股价暴跌，仅仅两天时间里累计跌去200多亿港元市值。由于合约规定，每份澳元合约都有最高利润上限，当达到这一利润水平时，合约自动终止。所以在澳元兑美元汇率高于0.87时，中信泰富可以赚取差价，但如果该汇率低于0.87，却没有自动终止协议，中信泰富必须不断以高汇率接盘，理论上亏损可以无限大。

   截至10月28日，中信泰富股价一周内累计跌幅超过七成，亏损更高达147亿港元。继中信泰富巨亏后,中国中铁和中国铁建也陷入了“澳元门”汇兑损失的困境。与此同时澳元的外汇理财最后的避风港也宣告失守。

国际金融系统的漏洞造成国际大宗商品暴涨之后暴跌，非美元货币急剧贬值造成投资金融产业的公司亏损累累。次贷危机之前的假通胀以及美元的贬值，让从事实业的企业利润没有投资金融市场赚钱来得快，但是，一旦市场发生了逆转，美元持续坚挺，金融资本迅速抛弃非美元资产，大量的实体企业陷入美式金融危机的陷阱里，发端于美国的次贷危机不但美元没有急剧恶化，反而坚挺，国际资本回流美国，这是对于其他国家来说，是不可能的，一般来说，哪个国家经济出现问题，国际资本逃跑还来不及，但美元是国际通货，唯一一个独立于其他国家的货币，在美国金融危机的背景下，国际资本迅速回流。这也使得国际大宗商品出现暴涨暴跌，致使企业亏损累累。

大摩经济学家预计，澳大利亚经济正面临1991年以来的首次衰退。随着澳大利亚的主要出口产品铁矿石与煤炭价格在09年下降。经济将陷入衰退的迹象在最近几周变得更加明显。由于澳元长期来的高利率效应，2008年上半年的利率水平为7.25%，这也是与新西兰纽币一起，构成了南半球的一道令人热衷追捧的金属货币的主要原因，因为其利率为世界主要经济体之最。

然而爆发了全球的金融海啸后，经济局面也不断发生变化，据美联储最新数据，自9月以来，在美元升值预期下，美元从许多国家撤向美国。美元对26种主要货币的贸易加权汇率上涨了8%。长达7年的美元下行之势已到了拐点，后市美元将改变颓势的局面。

澳洲央行10月把基准利率下调1个百分点至6%，这是1993年以来的最大降幅。在全球救市的大行动中，澳大利亚央行可能在11月5日降息0.5个百分点至5.5%。而且由于澳元的利率还有下调空间，不排除澳元也进入降息通道之中。

所以对于投资澳元与澳元资产的投资者，可以不断关注其汇率变化。目前阶段澳元与人民币在1：4.5上下区间，预计一旦澳元利率再下调及以铁矿石等原材料价格下降等因素，其汇率还会到1：4的水平乃至更低的水平。在中国目前缺少投资品种的时侯，这对投资者来说无疑既是风险也是后市趁低杀入的好时机。