巨斧砍伤股市该怎样调养

文/朱大鸣

这一周的前三天，可谓是股市泄水的四天，砸开股市资金流出砸门的就是被西方学者称之为“巨斧”的上调准备金。上调准备金是为了遏制热钱（几乎还没有找到热钱的影子），遏制一些学者鼓吹的“流动性过剩”（也没有看见多少企业和个人有过剩的钱），结果却误伤了股市、楼市以及其他产业的企业资金链。

业内人士认为，上调存款准备金率的做法容易放大资本市场波动，原因是存款准备金率的上调不是按照资金需求进行市场化配置，而是针对几乎所有金融机构，“一刀切”的做法可能影响到市场利率水平。日前银行间各类债券收益率全面上涨，市场利率的反应程度甚至超过加息的时候。因此西方国家把上调存款准备金率称为“巨斧”是有依据的。笔者认为，在股市资金全面被抽血的情况下，再次挥舞巨斧，无疑是再次对市场进行抽血。我们知道，大小非减持对于当前股市的资金平衡已经产生不良的影响，再加上此次在越南出现危机的背景下，突然大幅度地上调准备金，对于资本市场来说，恐慌是不可避免的。事实上，这几天的狂泻也是恐慌的反应。

我们知道，伯克南最近表态，认为次贷危机是中国造成的，实际上是在给我们制造压力。而且，从最近一段时间的全球股市出现下挫来看，次贷危机远未消弭。此次上调准备金，目的是遏制一些人所谓的流动性过剩，但效果却是负面的。次贷危机中，由于市场利率大涨，导致原本过剩的流动性“瞬间”消失，投资信心会因此受到打击，从各类市场尤其是股市上撤出。因此“股灾”的爆发成为金融危机的共同特点，但其根源是流动性的突然收紧。可以说，我们不能挥舞巨斧乱砍，伤及股市和产业。

美国准备查油价为何暴涨，估计是受不了压力，作秀而已，不能当真。据报道，CFTC在周二宣布将对商品和期货交易进行评估，参与调查的机构还包括美联储、财政部、证券交易委员会（SEC）、能源部和农业部。马里兰大学法学教授Michael Greenberger认为这只是一场作秀，CFTC只是想让自己看起来正在做一些事情，而其实他们什么都没做。Greenberger是克林顿执政时期CFTC的交易部门主管。笔者在前一段时间，论述过资本大鳄如何炒石油以令天下的。这里再添几句结论性的话，那就是美国查石油被炒案，简直就是让贼捉贼，自己抓自己。他们就是想利用石油作为武器，弥补次贷危机带来的损失，让全世界为他埋单。

上调准备金致使股市瞬间失血过多，那么，近期什么怎样让市场再次热血沸腾呢？估计很难，因为近期的股市根本就是没有赚钱效应的，而且，准备金巨斧又在大小非减持后砍了一斧子，虽然不是冲着股市来的，是冲着热钱来的，但是却误伤了股市。目前，可能是重组还能输输血，其他的怎么能够吸取更多的资金入市来，特别是那些已经很狡猾的资金，已经很难，即使股市能够企稳，由于政策的不确定性太厉害了，可以连续几个跌停板，资金也很难进场。于是乎，出现了一个怪圈：资金不进来股市涨不了，股市涨不了资金不进来。这就需要管理层做信用保障，结果，此次上调准备金没有征兆，市场信心被击溃了。于是就出现了这几天的大跌，怪圈出现了，需要有一个保障者的信用，这就是管理层的信用，故而，笔者认为，当前管理层要救市。我们知道，严重超跌，危险根本位的时候，很可能出现反弹。