周五市场呈现低开低走的格局，随后震荡整理，沪指冲高至3100点后回落，创业板领跌。盘面中工艺商品、钢铁、煤炭、木业家具、民航机场、有色等涨幅居前，酿酒、黄金、医疗、农业跌幅居前；个股涨少跌多，迎来分化，涨停与跌停个股都较少，资金相对谨慎。同时，今日市场量能开始缩小（沪市全天成交1665亿元）。展望6月份行情，市场仍然存在着较大的不确定因素。但是，国家对新经济的投资力度不断增强，已先后成立了11只国家专项基金。另外，恒大、阿里、腾讯等先后表态，将投资战略新兴产业，推动技术进步。补短板推进是确定性方向，新经济投资周期正在开启，这将引领A股市场走出困局。

周五财经要闻：一、5月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）为51.1，与上月持平，连续一年处于扩张区间，显示制造业继续小幅改善。二、央行：5月末抵押补充贷款余额为31247亿元。三、银保监会发布《关于保险资金参与长租市场有关事项的通知》。四、据中国汽车流通协会6月1日发布的“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA显示， 2018年5月汽车经销商库存预警指数为53.7%，环比下降0.9个百分点，同比上升1.9个百分点，库存预警指数位于警戒线之上。五、6月1日，央行公告称，为对冲企业所得税汇算清缴等因素的影响，维护银行体系流动性合理稳定，今日以利率招标方式开展了800亿元逆回购操作。具体为400亿元7天、100亿元14天、300亿元28天逆回购品种。当日无逆回购到期，净投放800亿元。

            周五上证指数与创业板指数受到外围大跌的缘故，直接低开，随后弱势震荡，截至收盘，上证综指报3075.14点，跌0.66%；深证成指报10169.35点，跌1.23%；创业板指报1709.55点，跌1.96%。盘面上，煤炭、证券等、钛白粉、钢铁、煤炭、乡村振兴板块走强，精准医疗、酿酒行业、超级品牌走弱。概念股方面，大飞机、钛白粉、次新股、稀缺资源等涨幅居前，页岩气跌幅居前。技术分析：由于周四晚间外围普跌，受此影响，A股小幅低开，顺势对昨日反弹进行检验，全天上证指数全天收一根中阴K线，市场总体表现郁闷。经过本周下跌，指数均线呈空头排列，5日、10日均线对指数均会构成短线压力，短期来看近期市场存量博弈为主，上方出现了消耗性缺口，说明市场在下行的过程中空方动能不断衰竭，后期市场若展开反弹，回补缺口将只是时间的问题。综合分析：无论是国内经济先行指标超预期，还是6月影响市场的几个“靴子”将逐个落地，市场环境有望逐步改善，A股将“熬”过黎明前的黑暗，跌出来的系统性机会远大于结构性风险。不为涨喜，不为跌悲，理性看待当前市场，虽信心恢复非一日之功，当前A股进攻型板块表现较弱，防御型板块表现较强，意味大盘进攻的号角还未吹向，时空转换还需等待，但风物长宜放眼量，只要对比中长期跌涨幅比，就知道此时坚守的意义所在。

热点展望：下周短线看，MSCI的成份股中，银行、保险、券商还有白马股、家电、食品加工是主要看点。但不要盲目乐观。对于市场而言，对于大蓝筹来说上涨需要消耗的能量太大。这是外资无法提供的，但他们大胆地配置，所选股票市盈率较低，值得我们学习借鉴。国内资金还是选择偏防御的大消费，关注银行、券商的反弹走势。

沙漠雄鹰（李德升）2018年6月1日下午15：05   于深圳

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