行情主线

本次银行准备金率调整对股市的影响有限，原因在于银行目前的流动性好于年前。本次调整是对到期债券释放流动性的预处理，还有一个因素是年初出口带来的外币增长较快，本币投放相应增加，这两个因素可以减弱准备金率调整对市场的冲击。

所以个股行情仍然将延续。

市场在按两大主线走，一条主线是机构资金对原估值较低的板块进行了主动加仓，上周一银行板块从68亿突增到149亿，证券板块从26亿突增到115亿，煤炭从60亿到133亿，高速公路从5亿到23亿，基本是属于估值修复的情况。机构主动入场的其中一个原因是CPI数据低于预期的情况提前被机构获知。本次银行和房产没有得到市场响应的一个相当重要的原因是上周北京出台了限制投资性买房的严厉措施，并引发了其它城市即将跟进的联想，因此房产板块首先做出了负面反应，这条主线还没有见效。另一条主线是投机主力延续主题投机的路线在走，水利板块算是对高铁的一个热点切换，中央一号文件提出水利加倍投资的计划，于是投机主力提出四万亿的概念，其实十一五国家在水利上已投了接近一万亿，十二五投二万亿在考虑通胀因素下属于合理情况，这与2009年国家提两年四万亿投资计划的吸引力不可相提并论，为了获取轰动效应，投机主力又加了五年（何不再加十年呢？），所以这个四万亿是指十年的计划数字。分摊到每年也就是四千亿的概念。如果光在水泥上作文章那主题运作还不能算完美,因为水泥总盘也就是70多亿的水平。市场进而联想到工程机械以及其它基础材料上，但工程机械不是投机主力的地盘，光一个三一重工每天成交就要耗资十三四五亿，这就需要基金的联手加入才行，但一看基金在行业构成上的投资就知道基金在这板块上已经上足了仓。不管怎么说，水利的故事目前讲得很成功，还没讲完，深度挖掘还在进行。相对估值修复来讲，市场更喜欢做超跌反弹，这就降低了主力在银行等板块上的动力，按目前的资金情况，只要小盘股反弹行情没有做完，银行等大盘股基本没戏。基金在小盘股上套现后出击了二线蓝筹股，而且做得很好，很多人纳闷二线蓝筹的流通盘并不小，怎么说涨就涨了？下面我就通过数据把这事讲得清楚一点：

经过全流通后，股民已经搞不清楚流通盘到底有多少在流通了，有些看似几十亿上百亿的流通盘其实只有少数在流通，那么有没有办法通过一个相对的数据来获知这个情况呢？其实通过软件的统计就可以知道相对的情况了，我提出一个年均量的相对概念，如果一个股票实际流通盘很大，一般来讲每日的成交总量就大，为了降低热络时对其真实性的影响，我们可以把时间跨度拉大，比如年均量概念就不错，我举例来讲，中集集团（000039）12.3亿流通盘，现在28元的价格，初看这个流通市值大得不得了，怎么炒得动啊？其实它的年均量只有1354万股，也就是说年平均每日成交为1354万股，我们在2，3亿流通盘上都能看到这样的日成交量。这说明这个股票看似有12.3亿流动盘，实际流通很小，炒起来很轻松，大家看看000039的走势就知道了。有些股票流通盘很大，实际年均量也大，那么说明这个股票的实际流通盘较大，这种股票除非有突发热点，否则很难炒动，比如排名第三位的民生银行年均量为12431万股，第九位的紫金矿业11336万股，这些股票的实际流动性很大，一般机构很难操纵，平时我们可以少碰。同样是银行股的南京银行30亿的流通盘，实际上年均量只有2197万股，所以南京银行在每次行情中的反弹力度都比其它年均量大的银行股好。为何招商银行很重，是因为现在的实际流通盘很大，它的年均量为8382万股，也就是说每日没有十多个亿别想撬动它。所以对我来讲，流通盘只是一个参考，年均量更像是一个流通盘指标，这个在我自设的软件中一清二楚。对于每只股票的年均量情况，如果想知道的人多的话，我考虑从软件中分离到表格中挂到网盘上让大家下载。

机械股在本次反弹行情中有出色的表现，但是目前可能要遭到资金创11月初记录的考验，我软件中显示 11月2日，机械板块成交额为324亿元，上周三机械板块的成交额高达321亿元，那次是顶，这次是否为顶还不好说，因为当时其它板块分流资金的情况都很严重，比如11月2日有色金属723亿元的成交，目前是200多亿元，还有差距，这次机械板块可以说表现突出，有资金的保证，但我们还是要警惕和关注，有可能进入盘整阶段，在这里提个醒。

自己操刀编制股票系统软件是一种自虐的过程，目前开始使用，还有待进一步强化功能。以后有分析的成果还是可以和大家分享。

软件毕竟是一种工具，最重要的还是肩膀上的东西。

“顶”一下，我开心；“呸”一声，不介意。谢谢大家。

声明：博文观点纯属个人意见。本基金不作股票推荐，有跟风买入者风险自负。

                        微子基金（Microcle Fund）20110221