谭浩俊：创业板不是暴富的天堂

谭浩俊

从开板前机构对创业板的“热情”不高，到开板后的爆炒，再到开盘第二天的暴跌和第三天的低迷，进入创业板市场的股民，普遍经历了一次冰火两重天、从天堂到地狱的亲身体验。据了解，截止到2日下午收盘止，已有25万散户被套牢，套牢资金高达93个亿，仅有1/4的股民“安全”出逃。

由于创业板跌涨停的限制要远宽于A股，这些在开板当天的爆炒中深陷其中的股民们，何时能够解套，从目前来看，还是一个未知数。因为，创业板在中国才刚刚开始，会不会延续开板时的大起大落，会在多长时间内维持这种状况，谁也说不清。

有一点可以肯定，尽管创业板开板只有短短的三天时间，但是，已经让众多股民真正领略了创业板的风险，体会了创业板不是暴富的天堂。创业板不仅会暴富，也会暴穷。

对于创业板开板以后可能出现的爆炒和大起大落现象，从管理层到媒体、专家、学者，甚至机构，都曾经无数次地发出过警示。但是，这些警示还是被股民们“忽视”了，很多股民还是把创业板看成是“一夜暴富”的天堂。

那么，创业板开板出现爆炒现象，除了股民的不理性之外，还有哪些方面的原因所致呢？笔者认为，这样一些方面的因素还是值得警觉的。

首先， IPO重启以后A股市场的爆炒现象感染了创业板。众所周知，在IPO重启以后，出现了前所未有的爆炒现象。桂林三金上市当天涨幅达到81.87%，四川成渝涨幅更是超过200%，连不被外界看好的中国国旅也保持了44.99%的涨幅。所以，当首批进入创业板市场的企业刚刚上会通过，有关人士就纷纷预测，A股市场新股发行被爆炒的现象，也会感染到创业板市场。结果证明，这种现象在创业板开板首日就得到了印证。一方面，管理层对此没有有效的手段，另一方面，股民们忘记了更为重要的一条，那就是A股市场新股发行被爆炒的同时，被套牢的现象也十分严重。

第二，管理层对遏制爆炒的过度要求反而萌发了股民对创业板“暴富”的心理预期。在创业板开板前夕，管理层成立机构、出台文件、召开会议，要求防止创业板开板以后出现爆炒现象。我们说，对可能出现的爆炒现象进行监控、预防，这是必要的，但是，也不应当过度。过度对创业板可能出现的爆炒现象进行关注，反而会增强股民对创业板“暴富”的心理预期，增强股民爆炒的侥幸心理。从现在来看，管理层对该问题的过于敏感、过度关注，在许多股民心理上产生了畸形影响，导致部分股民太过相信创业板可能给他们带来暴利。

第三，媒体对创业板企业的过度宣传也让部分股民对“暴富”产生了过度想象。从目前的情况来看，所以出现暴涨暴跌的现象，与对进入创业板市场企业的过度宣传也有着不可分割的关系。因为，这些企业刚刚获得通过，有关媒体就大肆宣传，甚至把一些成长性并不很强的企业也说得天花乱坠。结果，引发了股民对这创业板“暴富”的过度想象，造成开板首日的爆炒现象，个别企业的股价甚至超过了完全脱离实际的百元大关。

第四，开盘价过高助长了股民的“暴富”心理。实事求是地讲，创业板出现过度爆炒现象，与开盘价定价过高也不无关系。从创业板开板企业的开盘价来看，每个企业的开盘价都远高于发行价，这就给股民造成了这些企业值得“爆炒”的错觉，增大了他们“暴富”的心理预期。有关专家建议，今后对进入创业板市场的企业，开盘价应当与发行价接轨，至少不应当出现过度背离的现象，以此来减弱股民“暴富”的心理预期。

总之，从创业板被爆炒又到暴跌的过程，一方面，证明中国股民还不够成熟，部分股民投机的心理还太强；另一方面，说明我们在如何引导股民理智投资、理性投资方面还缺乏经验，还需要不断地总结经验，吸取教训，积极引导股民用更加理智、理性的态度对待证券市场的投资，以共同促进证券市场的健康发展。