周五两市延续下跌走势，欧美市场的大幅反弹照旧抵不过因为新股集中发行带来市场的资金压力，不过就短线来看，伴随下周一两家新股发行结束(有一家推迟，另外还有三家发行时间待定)，这种影响将要告一段落，就如我们之前所预判的，历史会重演，下周出现反弹将是大概率事件。

　　就本周走势来看，两市出现了明显的下跌，沪综指跌了1.66%，深成指跌了2.83%，中小板指跌了1.25%，创业板指跌了2.21%，究其根源就是我们在10月初所说的，由于时值年底，市场不确定性因素开始增加，尤其是年底定律所引发的流动性压力和宏观经济滞后表现，以及新股发行形成的压力出现叠加，都会使得年底前两市很难出现太大的表现，当然这也并不是说市场又会出现多么悲观的走势，毕竟现在只有2300多点，而宏观经济也并没有出现任何失控的表现，就如我们之前举的那个例子一样，它就像一架从万米高空回到地面的飞机一样，通过必要的维修、加油，正在缓缓滑行，为着新的航行而做着准备;即便你是一个很悲观的人，你可以认为它还正处于减速滑行阶段，何时能够再起飞还是一个未知数，但不管怎样，这架飞机它已经着陆了，即使因为跑道有些不平整，飞机有些颠簸，但毕竟它是安全的;也不管它新一次的飞行要误点到什么时候，但再次高飞却是肯定的。所以，未来一个阶段，形成箱体走势或许是最好的选择，一方面可以消化前期的获利盘，另一方面，这也是历年来“年底定律行情”的需要!而如果下周大盘出现反弹，那么这个箱体就将初现雏形。

　　值得强调的是，相比于指数来说，当前市场的个股风险其实更大，比如今天两市有四只个股出现跌停，有些个股在近期甚至出现了连续三、四根大阴线的走势，这些个股大多有着一致的特点，就是前期经历过大幅炒作。我们强调过，伴随着年底到来，一方面在经历了近一年的炒作之后，有些个股将可能会面临着介入的机构年底要结算的问题，另一方面，丑媳妇总要见公婆的，一些完全靠概念、题材支撑的个股，在年底的时候，业绩的压力也将逐步显现。这些都可能会引发这类个股突然间出现“断头铡刀”般的走势，因此对于它们，投资者宁可卖错，也绝不留错。而对于个股机会的选择，我依然建议关注传统行业当中具备创新能力的中小盘，尤其是14年年报当中可能出现双高预期的个股，这是每年“年底定律”行情当中都被反复印证过的真理。

　　更多内容：http://www.new-rand.cn/。

　　(深圳新兰德首席分析师 陈操)