和以往新股集中发行导致市场下跌不同的是，周三两市出现大幅反弹。之所以有着如此表现，就盘面来看，权重股，尤其是金融板块，起到了至关重要的作用。而究其原因，则源自于沪港通推出进入倒计时。但不管怎样，市场在资金面承压的背景下出现的大幅反弹，也再一次证明了当前市场的强势，这一点尤其值得投资者关注。

　　未来市场是涨还是跌，分歧主要集中在宏观经济的变化上。在昨天的文章中我用一个比喻表达了我个人对于未来经济变化的看法，而且我坚持认为，相较之前股市对于宏观经济的反映，只要宏观面上不出现滞涨、严重的通缩，那么市场很难再做出超出之前的过激反应。近一段时间以来，很多人都在纠缠着中央政府会不会把经济增长目标由7.5%调低至7%，但在我看来，无论经济增长是一个什么样的速度，只要有利于当前经济的调结构、促转型和保障充分就业，那就不是问题，所以就大的趋势来说，未来如果宏观经济能够迅速得以扭转，那么所谓的大牛市可能就真的来了，而如果经济仍然处于低位徘徊，那么市场有的将继续会是个股的结构性牛市行情。无疑后者的可能性更大。

　　因此围绕着宏观经济未来变化对市场的影响，我们不难看出影响的主要是指数和与经济周期存在密切关联的大行业。近期以来，伴随着沪港通的推出，部分权重股也有着一定的表现，但从中期走势来看，我个人认为，在经历了这一段时间的反弹之后，沪港通的正式推出，可能会成为一部分个股的转折点。对于周期性大行业个股来说，未来它的股价催化剂其实就两个，一是以混合所有制为代表的国企改革，二是新一轮经济周期来临。因此，投资者在选择这类个股时一定要把握好这几个关键点。

　　随着明天新股发行的结束，9月份行情将进入最后阶段。由于马上就是国庆长假，市场的观望情绪会逐步升温，鉴于10月份的行情特点——三季报公布、沪港通推出、四中全会召开等等，我个人建议投资者不妨借此开始调整自己的持仓结构，比如说对于沪港通概念个股可以做分批减持处理，而着重把注意力放到两个方向，一是国企改革概念，二是业绩增长，尤其是全年业绩有望大幅增长的个股。

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　　(深圳新兰德首席分析师 陈操)