诱惑性反弹如期而至

世界风云变幻，朝韩之间相互打了几发炮弹，造成部分人伤亡的同时，也给国际资本市场带来了震撼。朝鲜半岛还是大国之间的角力，轻易把苗头指向朝鲜并不客观，这其中肯定有许多不为人知的内幕。客观地讲，中国是朝韩冲突的受益方，这也是现在手中不多的牌。许多带着有色眼镜看朝鲜的人，需要的是更多独立的想法，不过在诸多媒体（尤其是网络媒体）被资本控制时，能够保留一点独立想法实在是很难。

对于牛市不再的分析，之前已经写了很多，希望读者可以借鉴。宏观经济形势、国家政策走向、企业盈利状况、市场流动性等，都是影响市场的重点原因，从其影响程度来看，可以依次分为长期、中期与短期。千万不要把分析重点完全放在个股上，大环境不好，泥石俱下的几率很高。

今日股指走势与昨天预判相差无几。工行复牌后跌停低开，加之外围市场因朝韩炮击事件走软，股指大幅低开至2800点之下。随即市场出现了较大幅度的反弹，股指也逐渐翻红，中小盘股继续活跃。最近市场所要刻意表现的就是“千金难买牛回头”，试图吸引反弹资金介入抄底。在评估整体市场时，投资者一定要明确，除了金融板块部分股票相对H股折价之外，其他板块股票的估值都远高于可以接受的估值水平。市场炒作的重点是中小盘、有色类股票，主力资金账面利润丰厚，这些股票已经进入了派发阶段。合理利用低估值权重股帮助资金从这些板块撤离，是当前的主要手段之一。金融股票低迷在一定程度上掩盖了被高估市场的危险性，这些股票在低位盘整及反弹，又会在指数上形成假象，稳定住持仓者的信心。

个股全面飘红在不利的大背景下显得如此弥足珍贵，即便是股指还在低位徘徊，仍然鼓舞了投资者的信心。中午在吃饭时，耳边就传来邻桌谈论股市的兴奋言语，看来这一招还是屡试不爽。诱惑性反弹来了，股指还会向上震荡，这是有利于主流资金操作的环境，既借机减了仓，又没有破坏市场的氛围。可是总会有图穷匕见的那一天，就像笔者昨天所说的，昨天是《廉价的最后一跌》，因为这种下跌未来会很常见。

程程

二〇一〇年十一月二十四日

与其留给孩子物质财富，不如留给他可以借鉴的思想，这是我整理出书的初衷。日常博客文章难以成章，因而内容都经重新写作，谈的是感悟、思路和方法，与有缘人分享。《吾股杂谈—以小人物的智慧打造成功投资》由商务出版社出版，以下为出版社邮购官方链接：

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