泡沫破裂前的疯狂

节前在纵横财经论坛搞了个小的调查，题目是《如果人在出生时可选择国籍 你会选择哪里？》，仅从现状思考而不用顾忌父母亲情（或假设他们与你同一国度）。共有92人参与投票，选项及投票结果如下：中国（11.96%）、北美（45.65%）、欧洲（15.22%）、澳洲（16.30%）、非洲（1.09%）、阿拉伯（5.43%）、朝鲜及类似国家（4.35%）。由于参与者主要是证券投资人士，可以大致反映有产者的倾向。其实我们要问一个问题：为什么继续选择留在中国的人如此之少，这多少反映了当前的社会问题以及民族自豪感缺失的现状。现在成功的标志是什么，挣大钱然后移民！！有能力的人很多在考虑离开这个国度，即使自己不行，也要把孩子送出去。到哪里去反映了人们的心态，这是很严肃的问题。存地失人，人地皆失；存人失地，人地皆存。究竟症结在哪里？茶馆中常四爷的一句台词或许能道破天机：我爱咱们的大清国呀，可是谁爱我呢？

不再深入了，否则就会引来许多麻烦。还是摘录跟贴中的一则应景文字吧，很有意思，算是为结束这个沉重的话题增加些轻松的色彩。

30年代，到延安去，到太行去，到敌人后方去;

40年代，到辽沈去，到平津去，到长江对岸去;

50年代，到农村去，到边疆去，到祖国最需要的地方去;

60年代，到山上去，到乡下去，到贫下中农当中去;

70年代，到城市去，到部队去，到能生活得好一些的地方去;

80年代，到大学去，到夜校去，到可以拿到文凭的地方去;

90年代，到美国去，到法国去，到一切不说中国话的地方去;

2000年代，到国企去，到外企去，到年薪百万的地方去;

2010年代，到党政机关去，到公务员队伍中去，到一辈子不失业的地方去。

2010年国庆节，到没有信号的地方去，到领导看不到的地方去！到最清静的地方去！

那么大家长假过得如何呢？我是一直沉浸在假期的轻松之中，尽管孩子在上幼儿园时淘气扭伤了脚，搞得没能出去游乐。宅在家里也不错，吃点儿好的，相比人山人海的景区，过得也很滋润。这期间资本市场还是出现了很大的变化，从大的层面上看，各国都在竞相采取汇率手段，试图提振已经处于低迷的经济。日元不成功的降息并未导致日元贬值，反而引发了新一轮的流动性泛滥。这是一把双刃剑，只具备短期强心剂的作用，对于整体经济没有任何的帮助，反而会使得大家一同陷入难以自拔的境地。所有资本市场短期的繁荣皆为表象，我们从中能够看到是未来长期的低迷，或许要有什么事件以打破平衡，没有任何人能够挽狂澜于既倒，这就是人类社会的宿命，最终逃不脱自身的贪婪。

房地产重压难以阻挡泛滥的流动性，且不论房产税是否合理，单从其税率上看，根本无法抑制房价，算是隔靴搔痒之举吧，普通人距离买房又远了一步。过剩资本反复冲击的就是大宗商品及证券市场，股市也出现了节后井喷。归根结底还是货币问题，没有好的对冲手段和强有力的措施，特别是对既得利益阶层的约束，指望经济能够平稳进行，绝对是天方夜谭。当前管理层面临的两难境地太多，可是幻想着不抛弃、不放弃、一个都不能少，就会一直两难下去。通货膨胀的局面正变得难以控制，看看满大街招聘提供的薪水，就知道物价正倒逼人工成本刚性上涨。大家都在想方设法地寻求资产保值，价格泡沫将随着热钱短期流入而变得愈加繁荣起来，这就是所谓的最后疯狂吧。

股市大涨了，而且是以普涨跳空高开的形式。在节前曾经提到过，关注那些跌倒2319一线的金融股，这部分股票存在着反弹动能。权重股走好并突破2700点心理关口，对于后市有极大的刺激作用。只是这种突破的背后，不是以实体经济复苏为背景的，而是以流动性泛滥，各国开始竞相比拼汇率进行另类“货币战争”为基础的。由此可见，这种突破不是新一轮牛市的开始，而是标志着反弹的结束。我们无法估量市场会走到哪里，我们可以估量的是这是泡沫破裂前的疯狂。当大家认为风险不存在时，风险已然切实地降临了，股市如此，楼市更是如此。陶醉在泡沫短暂的虚幻中吧，虽然不会是很好的结果，对于每一个投资者而言却定是很好的经历。

程程

二〇一〇年十月八日

与其留给孩子物质财富，不如留给他可以借鉴的思想，这是我整理出书的初衷。日常博客文章难以成章，因而内容都经重新写作，谈的是感悟、思路和方法，与有缘人分享。《吾股杂谈—以小人物的智慧打造成功投资》由商务出版社出版，以下为出版社邮购官方链接：

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