至少要躲过两枚大炸弹

7月底中国建筑上市以及信贷政策微调，导致了整个8月都处于调整的态势中。9月下旬中国中冶上市，又使得延续半个月的国庆行情夭折。可以看出任何一次较大规模的新股上市，都会对市场构成冲击。自10月开盘后借助欧美市场及美元疲态，A股出现了小井喷200多点，一些又在蛊惑创新高乃至5000点之流。可是那厢创业板开板在即，而且中国建筑60亿解禁股上市（市值300亿），两枚大炸弹即将引爆！！于是我们看到连续三日上攻3000点之后的回落，即便是在美股继续站在万点之上、申购创业板资金解冻的今天，股市也就是早盘冲高后小幅跳水，午市后跌幅一度继续扩大。成交量不济仍是大患，因为谁也不愿意在当前的位置接过接力棒，大资金对于未来即将面对的风险早有预判。

作为最具活力的游资在几次连续的炒作中折戟也是一个重要的信号。近期先是在中国中冶上折戟，前日又栽到在中国建筑面前，可以说蛰伏在两大权重中的资金拼命出逃是主因。以前谈过中国股市演绎着剪羊毛的故事，现在看来这个故事还在不断延续。只是2008年多数散户已经被大小非等一干利益团体剪得伤了元气，同时生活成本的不断上升（以楼市为代表的涨价），也难以在短期内筹集足够的解套资本。因此，在经历了信贷狂飙之后，这一次剪刀将针对那些在实体经济难觅出路的闲置产业资金，于是游资成为了被围剿的对象。当游资也因为亏损而失去活力时，A股市场将再次步入真正的熊市。中国国旅在首日换手率非常高的情况下，今日大幅走低，一度被打到了跌停板上，或许这又是一例炒作资金被剿灭的事例，多少也体现了资金面力不从心。真正动摇市场根基的还在于场外资金也将成为被套一族，面对高价发行的创业板，缺乏接盘者后的形势也不妙。打新须谨慎，高价有风险。

市场现在就是处于《寻找剩宴埋单者》的阶段，底部每一次反复上扬，都伴随着资金和筹码的交换。显然，相当多的资金并没有安全着陆，因而才有了这样的反复，而外围市场也提供了操作的条件。从单针探底到双底，技术支撑似乎越来越强，不过成交量还是透露了玄机。缺乏资金进场建仓意愿，未来行情还有指望吗？面对一些分析人士在面对权重股之外59-70倍市盈率的股票高谈阔论时，投资者难道不应当谨慎而行吗？一年之内账面盈利数倍的股票，能够再打折扣批发出去都是大资金们的渴望。可惜骗子太多，傻子都不够用了，尤其是有钱的傻子太少了，只好骗子之间玩来玩去了。朋友们别介意用词刻薄些，笔者也是从当傻子开始的。

尽管在少数权重股的掩护下，股指跌幅看起来还可以接受，多数个股的则出现了较强的调整意愿，而午后的再次小幅跳水则进一步明确了方向，低点之后的反复则为场内投资者坚守留了一丝希望和幻想。当股市牟利变得愈发艰难，恰恰说明了市场的动态趋势走熊。在这样的趋势中，保持相当数量的现金最为重要，激进的投机者则以超跌抢反弹为主要模式。对于普通散户而言，要么打新股将资金锁定住，要么等待创业板及中国建筑解禁股上市后再考虑是否能够操作，那时应当有比现在更便宜股票。下周公布的宏观数据即便再超出预期之好，也要先躲过前述提及的两枚炸弹再说。

在6124点两周年之际，多少应当学到点儿什么。

程程

二〇〇九年十月十六日