新股 新高 新调整

力拓间谍门可恶的不是澳籍华人，而是潜伏在国人谈判团队中的内贼，经济汉奸也由此掀开了冰山一角。显然，铁矿石谈判不是个案，在其他环节中已经暴露的，或者未曾暴露的潜伏者比比皆是。这就是为什么近些年来，国人在与他国交往过程中频频碰壁、吃亏的原因，甚至包括一些更高层的决策与政策。仅仅是由于个体道德缺失吗？恐怕不是那么简单的事情，对此需要我们从体制、环境等各方面去挖掘。在一个勤劳无法致富、致富必走捷径的氛围中，不择手段、出卖自己已经被广泛地接受，这应当是教育的悲哀（师道尊严已经被商业化搞得荡然无存）和环境的悲哀。在违背法律和基本良知的背后，是国家的根本利益被出卖，是作为国家基石的广大弱势民众的利益被出卖，痛心之至。类似铁矿石的悲剧还会上演，在当下环境中这已成为某种必然，需要进行大力整饬，恰恰如国歌中唱的“中华民族到了最危险的时候”。从不断爆出的铁矿石黑幕看，那些打着先进性旗号的国有大型钢厂，其实没少做损害行业利益的事情。靠倒卖长协矿就能获利，把具备活力的民营钢厂逼上绝路，再扣上落后产能、破坏行业团结的帽子。行业不能有序地竞争，不能不说是各级政府的责任。严重产能过剩及无序竞争，更使得这个行业未来前景并不乐观，内贼频出也很难让价值投资者信任。

两家新股上市发行，其火爆程度还是超越了我的想象，深圳交易所的警示与第一次停牌都没有起到抑制作用，而这其中也孕育着危机。以桂林三金为例，近600万元中得一签，收益平均在8000左右，年化收益率接近7%。在股市高位运行时，这种收益率还是可以被接受，自然会吸引更多的资金参与其中。二级市场60倍的市盈率水平无疑增加了隐患，更是稀释着场内资金。随着新股发行深入进行，这种压力会越来越大。不过新股短期炒高对于股指起到了积极作用，起码高企的估值水平对于同板块的个股有着示范作用，使得部分投资者秉承寻找“低洼地”的理念接过热腾腾的筹码。

再次创出了反弹新高，这并不是意外的事情，整体的市场趋势和热度摆在那里。侯大师的预言又一次变成了别人的笑柄，这种事实告诫我们不要轻易地拿指数作为预测的对象，而笔者以往也曾陷入了自我编制的困局。对于投资者的情绪是谁都无法把握的，愿买愿卖之间，许多事后不可思议的事情便发生了，犹如当年荷兰的郁金香、中国的君子兰。中国股市吞噬财富的本质还是没有大的变化，简单地从股市分红、印花税、券商佣金的计算就能得出结论，更不要说那些血淋淋的例证了。提示风险的本意是良好的，但是提示太多且被他人最终忽视，最终还是无法达到预想的效果。我也会接受朋友们的建议，重点于分析经济走势与社会问题，不过股市风险还是会提，更多地结合具体的事例、理念以及政策分析。

股市高位震荡，政策上也隐约感觉到微调。消除利空最好的方式就是蔑视利空，用不断的新高将利空屏蔽掉，让投资者都忽视利空的存在。从目前市场状态来看，这个目的已经基本达到。但是调整的势能一直在增加，外围市场的走势无形中也产生了压力。有人说A股到了“弹吹能破”的境界，恐怕还有点儿玄，也许被操控的泡沫皮还算厚，只是刀头舔血要求的技术太高，赚钱越发的艰难。

现阶段每一次调整都值得我们十分警觉，因为谁也不知道这是否是导致泡沫破裂的那一次。

程程

二〇〇九年七月十日