给一个退或进的理由

《浙商·投资中国》：苏泊尔和SEB当时的价格是18元/股，到今天（2007年2月5日）的收盘价格是22.9元，我咨询过一些证券从业人员，他们觉得不管如何，至少从去年6月份他们谈并购开始到今天为止，市场对于这个并购还是看好的，因为他们的股价是从13元直线爬坡到今天的23元左右。那位证券从业人员还对我强调了一句话“市场永远是对的”。不过我这里就很关心一个问题，苏泊尔为什么要把自己卖给外资呢？我们采访过苏泊尔的管理层，他们在2007年的年度目标是实现50%左右的市场增长，照过往打下的基础，他们实现这个目标并不困难。

沈建明：作为一个行业龙头企业，也许苏泊尔对于未来的预期并没有这么乐观。我认为，没有一个行业可以被一个企业全部“吃”下，尤其是苏泊尔所处的行业。企业根据自己对于未来的判断，决定进退都是很正常的事情。如果进入并购新阶段，会出现两个行业龙头企业的并购联合行为，就像锐步与耐克那样，使产业集中度提高。这样的并购在浙江的民营企业中还没有出现，如果SEB与苏泊尔并购成功了，那具有很大典型性。

宗佩民：企业家退出有这么几种原因：无法传承给接班人；产业衰退，自己干不好；企业家创业疲劳；有更好的事情可以干，或者纯粹就是高价诱惑。

吕崇华：我认为并购首先是市场行为，中国企业走出去，国外的企业走进来。一些老板创业十年、二十年，趁还能卖高价时把企业卖掉，“我就不玩了”，完全可以理解。

沈建明：而且，在这个世界上信息总是不对称的，一些人不想干的同时，一些人雄心勃勃，“你不爱玩了正好，给我玩！”

宗佩民：多年来，舆论对引进外资有着一种崇拜情结。我认为，我们应该理性地认识这个问题，既不应有民族主义侵向，也不该崇洋媚外。很多企业自己也不知道如何对自己的价值进行估算，谈判时信息、手段、策略明显处于弱势状态，严重吃亏。其实苏泊尔可以开出更高的价码，或许在SEB眼里，苏泊尔今后几年能够很快增值10倍，但苏泊尔自己可能认为天花板很难突破。

沈建明：宗总今天觉得他们卖得很亏，这是因为大家对价值的判断不一样。我对上风高科的并购印象特别深，民营企业经营了二、三十年，因为传承有障碍，第一代力不从心，又觉得第二代接手之后未必能把企业带向更高的发展阶段，这个时候，转让控股权就变得很正常。又比如我们的IT行业，一批企业搞出来就是为了拿去卖给国际风险投资企业的，这也不错啊！

宗佩民：IT业我们没有比较优势，而制造业我们有比较优势啊！我们对外资并购要慎而又慎，不应该放弃有明显比较优势的产业，这并不是一个民族主义的判断。有些行业龙头企业不出口，品牌已经被老百姓认可，又不缺资金，这样的企业被外资收购了，我觉得是莫名其妙。就像娃哈哈，管理不需要达能，资金也不缺，我就不明白他们为什么要合资。西子电梯当年被OTIS收购，是因为市场开拓不出来，招标都没资格，正处于走投无路的境地。但是自西子之后，相关部门就想把所有企业都变成西子，这不是一种理性的市场行为。作为一个创业者，在这个时候把企业卖掉很糊涂。三年以后，他们自己会发现：事业是生命，金钱是混蛋。