西子与并购的缘分

本刊记者 周彦

在西子并购百大的事件还并没有尘埃落定之前来讨论他们的前景究竟如何，似乎还为时过早。本刊收集了在过往的2年里，针对“并购”这个话题，西子联合的董事长王水福的言语和评论，也许能为这场轰轰烈烈的竞购“游戏”增加更多线索帮助理解。

记者：西子联合一直以制造业见长，何以突然介入风马牛不相及的百货业，并在证券市场上跟银泰展开如此激烈的竞争？

王水福：百大是1989年11月1日开始营业的，我们西子的第一台自动扶梯就安装在百大。直到今天，我还记得当年安装第一台扶梯的情景，我和我的伙伴们几天几夜在现场安装调试，以保证百大按时开门营业。百大作为西子产品的第一个客户，既包含了对我们的信任，也是对我们创业的鼓励。17年之后，西子和百大又走到了一起，这不能不说是一种缘分。

记者：除了缘分，西子这次的举动应该还有很多理性的成分，对吗？

王水福：谈合作，我们还强调的是“天时”和“地利”。所谓“天时”就是百货业在中国有着非常广阔的发展前景，我们非常看好。我们祖上有训：有家店铺不愁吃住，百大这家店铺够大！而百大的“地利”显而易见，这里是未来的中央商务区。

记者：西子如何评价自己在这次收购中的做法？有没有什么可圈可点的地方？

王水福：这次收购百大，是我们第一次介入资本市场，对于一个20多年来专心发展制造业的企业来说，资本市场是陌生的，是我们所不熟悉也不擅长的。所以，这一路走过来，我们秉承了一贯脚踏实地、一步一个脚印的作风。

走遍世界各个国家，参观美国西尔斯商场、第五大道等大商场的时候，我就有一个梦想。这就是在我们杭州也建这么一个世界一流的商场。现在我们向这个梦想迈出了关键一步。为了此次的并购，我们针对百大做了非常细致而全面的市场调研，而且一系列相应的商业扩张计划也正在研究当中。现在可以预期的就是百大二期工程以及地铁开通后的地下商城。

记者：虽然西子之前没有介入过资本市场，但我们知道早在很多年以前，西子和奥的斯的合作其实就是一种资本运作。和这次竞购百大不同的，当时的西子为什么主动选择被奥的斯并购呢？

王水福：1996年，西子电梯已经位列国内同行业第六，前面五位都是合资企业，这个时候对西子来说，处于不上不下的境地，往上走，都是合资企业，无论是资金实力还是技术实力，都无法与之抗衡；往下看，一大批国内电梯企业虎视眈眈，稍不留神就会被赶上。在这个时候，美国奥的斯电梯公司主动找到西子，要求合资，奥的斯的母公司为世界500之一的美国联合技术公司，而奥的斯本身是一家有150年历史的电梯业的鼻祖，与它合资，无疑使西子一下子就站到了巨人的肩膀上。

记者：不过在2000年8月，规定的5年股份转让期限还未满，中方就同意提前让美方控股，并且让美方的股份上升到80％，这又是为什么呢？

王水福：我的回答依然是：只有学会放弃，才能收获更多。当时美国奥的斯公司在中国有三个基地，其中与“西子”的合资最晚。如果不扩大美国公司在“西子”的股份，那么尖端技术和最新管理理念就不会来到杭州。“给他们更多利益，让他们把杭州的公司当成美国自己的公司，这样他们才会毫无保留地把最新技术和最好的管理带来”。西子奥的斯如果能获取这些资源，那将是全球最先进的电梯制造基地；况且，1300多名员工不出国门就可以学到最先进的技术、管理和理念，这不正是一种合作双方想要达到的双赢目的吗？美国公司控股后，企业每年的电梯产量都以50％的速度递增。到2003年底，年产量达到近9000台，超过了美国奥的斯在中国4个合资公司产量的总和，电梯产量成为全国第二，其中自动扶梯产量已经成为世界第一。