7月份的经济数据，充分映证了蓝筹疲弱的合理性。工业增加值、出口、投资、消费，无一好转。CPI尽管回落至2%以内，但近期在美国干旱影响下，国际农产品价格升势再起。央行存款准备金率之所以迟迟该调不调，通胀再起自然是最大的担忧。信贷增量虽可，但结构不优，票据融资占比继续大增，实体经济需求不足依然没有改观。

    从行情的结构观察，这一波主流品种是超跌和成长双轮驱动。这也意味着行情先天不足，从一启动就不具备大涨的基础。即使如此，能在弱市中呈现出现两周左右的反弹，已经不错了。尤其是很多小盘成长性股票再创新高。这与我上周的判断是一致的：“从成长性股票的轨迹观察，要么大幅回调以等市场大底，以么快速拉升以实现阶段性派发。也许乘大势反弹之际快速拔高，更符合场内资金的心态。”不过，股价涨到现在，大部分个股达到动态30倍左右市盈率，再度拔高的难度日益加大。

   没有必要对反弹抱过高期望。如同价值投资者没有必要对指数过于在意一样。对于成长性股票投资者而言，唯一需要做到的，就是淡化指数，淡化得失，做到无论何种行情都能淡定自如。一旦你将短线得失带入到中长线操作之中，那么面对的结果很可能是前功尽弃。看起来似乎聪明的举动，从事后的结果看却是愚不可及。这是投资者要尽量避免的。

    回到大盘，下周二前后是一个敏感的时间之窗。在此前后三天，大盘出现回落的概率极大。一旦震荡加剧，不排除反弹就此结束。因此对于持有绩差股的朋友来说，不妨自下周一开始，边打边撤。而对于持有成长股的股民来说，我关于大盘的观点，你不看也罢。