本周三以来，在技术上下破2319点重要关口之后，多头突然发力，两市出现象模象样的反弹，沪指创出年内最大单日涨幅。加之汇金出手增持四大行，国务院着手解决小型微型企业融资问题，压抑已久的多头终于借力扬眉吐气了一把。但是周五，盘面再现走弱迹象，下周多头能否再接再厉？

    单纯就技术而言，今天的缩量应是好事。沪市不足600亿，较昨天的800多亿显著综减。尽管缩减说明多头力度略显不足，但是在反弹两天之后的综量，也同样说明抛压有限。一般反弹行情中，只要不出现抛压如山的情况，多空还能较量几天。此时盘面以振荡为主，而个股行情如火如荼。甚至在几天之内，涌现一批涨幅超过50%的股票。就下周而言，只要没有强劲的外力干扰，可能就是此种格局。在这种行情中，谨慎的投资者很难赚钱，而胆大的股民，完全可以在几天之内实现一年的收益目标！其关键因素在于，敢于参与，并且善于选股。要注意避开得不到宏观环境支持的蓝筹股，专攻小盘超跌，或者业绩大幅超预期增长的成长型股票。

    大的趋势上，需要引起足够重视的是，9月份出口增幅为17.1%，环比下降2.1%，也远低于上半年24%的水平。这一数据是今天盘中的走弱根本原因。至于CPI的阶段性回落，应在大部分市场人士预期之中，不值得大惊小怪。为什么要重视出口数据？因为在国内经济走势上，计划痕迹明显，政府可控。而出口属于外需，我们没有任何力量可以左右。一旦增速回落，甚至出现负增长，政府和市场都将束手无策。压在所有机构投资者心头的一大隐忧就在于此！下半年以来，在外部金融振荡加剧的背景下，我们有勇气问一下：3个月之后我们的出口增速还能保持在17%以上吗？

    因此尽管通胀阶段性回落，但市场难言见底。微观层面，下周投资者要重点关注多空力量的变化：一旦盘面出现抛压如水、多头力不能支的情况，就要果断出局观望；相反，如果此种情况尚未出现，则可小心做多，赚一点久违的开心钱。反弹行情的判断要点即在于此，与宏观无关，与趋势无关。