连续三个交易日，上证指数皆以星线报收。值得留意的是，在外盘刺激下，A股一旦高开或上冲，就会遭遇如水的抛压。而且这种抛压，是在连续调整了两年之后、内盘长期弱于外盘的形势下产生的。因此，许多人市场人士连呼看不懂，搞不明白A股为什么会疲弱如此。

    宏观调整，当然是蓝筹持续下跌的原因。不过，蓝筹之下跌，并非缘于今年。2009年刺激政策见顶之后，蓝筹随即走上慢慢熊途。直白点，上证指数的调整，是因为房地产调控加货币紧缩。深层一点，这其实反应了市场对中国经济增长动力的担忧。在房地产受到严格打压、消费难以崛起、科技创新实力不强的情况下，昔日（2005-2007年）的乐观情绪已经一去不复返。

    但是，政策不是主导市场的唯一力量，牛熊轮回自有规律。2009年下半年蓝筹见顶之后，小盘股再领风骚一年之久。今年一季报之后，尤其是中报之后，业绩增速大幅下滑，小盘股高增长光环尽退。加之资金成本大幅提升，题材炒作难以为继。这是深圳综指深调的要因。

    本周下半周外强内弱的表现说明，欧美危机并非A股涨跌的决定力量，资金流出才是调整的实质。我还是那句话：对于大部分投资者而言，当前要务是从绩差股中抽身。尽管这些股票已经下跌了很多，但今后还有漫漫熊途在等待。而对于有心人来讲，此次下跌，将再次创造十倍神话！

    时间关系，只能草草写几句。