大盘再收中阳，中小盘个股顶往了早盘的抛压，带领大盘冲关夺隘，深圳综指一举创出阶段新高，并带动沪指上行。在上周二、周三大盘暴跌后，已经连收三阳，个股表现再度呈现疯狂景象。

这个时候看空，需要一定的勇气。

作出这种判断，主要从两个方面进行研究：资金流和技术面。从资金流上考察，公开的报道显示，连续一周时间，机构大举减仓290多亿。其实在此报道之前，我们已经通过盘面观察到主流机构减仓的踪迹。这批资金属于这个市场最具影响力的资金，一举一动，不能不引起高度重视。元月份以来的上涨，有非理性的成分，而非理性的根本原因，就是一些后知后觉的机构准备不足，仓促之间进场扫货，导致了个股和指数的急升。不过在人气飙升的同时，先头资金却已经开始减仓。可见他们对市场的反弹高度并没有过高预期。其次，从技术面上观察，大盘周四、周五的回升基本属于无量反弹。今天尽管有所放量，但深指在创新高的过程中，量能与前期高点相比不能匹配。这固然说明市场抛压有限，但却也符合反抽的技术特征。而且从升幅上度量，元月份以来两市均超过了30%，可以说一波中级反弹的空间已经完成，往后的空间非常有限了。

目前基本面数据处于真空期，可资参考的因素不多。因此要想依此作出判断比较困难，我们只能从资金流向上进行分析。我在与一些市场人士交流的时候说，最乐观的反弹时间还有7个交易日。实际上可能远短于7个交易日，甚至不排除周二见顶。因此从短线操作角度，本周就是越涨越卖，伴随指数的上涨而不断降低仓位。

波段反弹结束之后，由于短时间内基本面利空因素也不至于太离谱，因此再次回探前期低点概率不大。指数可望在2000点左右获得支撑，吸引前期离场的资金再度入驻。也即如上周五博客中所说，2009年可能没有大的机会，但小的波段机会层出不穷。操作上有能力的投资者尽可以把握好波段机会，不敏感的投资者不妨选准成长性或有题材股的股票坚持捂股，未来也会有可观的收益。